“摘要:示范效应进一步扩大,全年计划落地200家。9月6日,天津市海河医院WiNEX系统成功上线,上线范围涉及门诊、住院、护理等业务,成为全国第一家在大临床范围内全线上线WiNEX系统的医院。新签合同订单金额同比持续快速增长,中标多个千万级以上的智慧医院项目,如天津医科大学总医院信息化升级及互联互。” 1. 事件:10月27日,卫宁健康发布2021年前三季度业绩报告。 2. 2021年前三季度实现营收17.63亿元,同比增长28.56%。 3. 实现归母净利润2.60亿元,同比增长27.71%,实现扣非净利润2.20亿元,同比增长10.85%。 4. 并表带动互联网医疗业务大增。 5. 2021年前三季度,公司实现营收17.63亿元,同比增长28.56%。 6. 实现归母净利润2.60亿元,同比增长27.71%,实现扣非净利润2.20亿元,同比增长10.85%。 7. 前三季度,公司医疗卫生信息化业务收入同比增长13.57%,其中公司核心产品软件销售及技术服务业务收入同比增长17.29%,硬件销售业务收入同比增长0.27%。 8. 互联网医疗健康业务收入占营业收入的比重由去年同期2.43%提升至13.90%,收入同比增长636.14%,主要受沄钥科技(原钥世圈)并表带动,前三季度沄钥科技实现营业收入2.02亿元,沄钥科技于2020年11月20日起纳入合并财务报表范围,今年6月公司再增资5,000万元,持有沄钥科技的股权比例增至45.70%。 9. 前三季度创新业务板块主要公司营收合计2.90亿元,同比增长54.24%(上半年同比增长20.84%),净利润-1.41亿元,同比下降43.33%(上半年同比下降84.45%)。 10. 毛利率同比下降,费用率改善。 11. 公司前三季度整体毛利率49.95%,同比减少3.23pct。 12. 销售费用率为14.31%,同比-0.42pct;管理费用率为18.41%,同比-1.31pct;研发费用率为9.82%,同比-1.89ct;三项费用率合计下降3.62pct。 13. WiNEX推广顺利,新签合同订单持续增长。 14. 截至三季度末,WiNEX产品已在全国约140家医院落地,示范效应进一步扩大,全年计划落地200家。 15. 9月6日,天津市海河医院WiNEX系统成功上线,上线范围涉及门诊、住院、护理等业务,成为全国第一家在大临床范围内全线上线WiNEX系统的医院。 16. 新签合同订单金额同比持续快速增长,中标多个千万级以上的智慧医院项目,如天津医科大学总医院信息化升级及互联互通项目、亳州市人民医院电子病历等级评价及互联互通成熟度建设项目、河南省第二儿童医院信息化项目等。 17. 投资建议:我们预计公司2021-2023年营业收入分别为29.92、38.30、47.87亿元,归母净利润分别为6.36、8.58、11.31亿元,EPS分别为1.30、0.40、0.53元。 18. 首次覆盖,给予“买入”评级。 19. 风险提示:行业竞争加剧;新产品推广不及预期。
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