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华安期货-2021年11月棉花市场展望:棉价冲高回落,关注后市消费需求-211031

上传日期:2021-11-04 15:50:00  研报作者:李伟,何濛,沈秋怡  分享者:3239845786   收藏研报

【研究报告内容】


  国庆期间疆内新棉陆续开秤,市场呈现高开低走局面。现阶段企业的平均成本在10.3-10.5元/公斤不等,但轧花厂计算加工皮棉成本仍在23000元/吨附近。虽新棉开秤价格呈现高开低走趋势,但今年棉花种植成本高企,叠加新棉产量预期减产的影响,新棉收购价降幅有限。中央储备棉投放工作继续开展,持续时间10月-11月。受轮出棉品质和可纺性影响,整体成交率偏低;纺企以收购新棉为主,搭配拍储以此来降低生产成本。10月15日,新一轮电价改革开启,山东、浙江等十几个地区上浮电价,印染厂染费再度上调;浙江限电政策略有松动,但整体开机率不高。冬季即将来临,为保障居民供暖用电,国家电网目前形势依然严峻,预计将不会大规模放松限电政策。棉纱市场部分刚需询盘气氛略有升温,实际需求采购谨慎,厂家出货积极;国内疫情卷土重来,终端消费需求难有起色。
  综上,目前棉价下方受成本强力支撑,但受国家政策层面影响,期市略显谨慎。操作上,建议CF2201合约偏空对待,或配合买入虚值看涨期权形成保护。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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