“摘要:45亿元,同比不适用。5)中国联通:发布2021年第三季度报告。归母净利润为56.76亿元,同比增长18.65%。6)中国移动:发布2021年第三季度报告。营业总收入6,486亿元,比上年同期上升12.9%;其中,通信服务收入为人民币5,729亿元,比上年同期上升9.0%。7)中国电信:发。” 1. 主要观点:本周观点1)发展我国卫星产业兼具战略意义和商业价值。 2. 一方面,低轨卫星轨道、频谱资源有限,是战略稀缺资源;另一方面,卫星日益成为重要的数据生产平台,潜在商业价值巨大。 3. 我国空天一体化时代即将来临,1)天时:低轨卫星技术趋于成熟、制造和发射成本快速下降,国内航天和卫星产业链具备核心自主能力,形成完整航天自主产业链;2)地利:北斗和高分系列为代表的国家空间信息基础设施取得长足进步,已经初步建成了通信中继、导航定位、对地观测等系统,通导遥融合发展态势基本形成;3)人和:地面端相关产业公司发展壮大,高精尖人才逐渐涌入卫星产业链各环节,逐步挤出国外竞争对手,开始布局一带一路国家。 4. 2)全球卫星产业市场规模保持稳步增长,下游应用正在成为拉动产业的新引擎。 5. 2019年全球卫星产业市场规模2860亿美元,同比增速3.20%,其中卫星服务和地面设备占比超过90%。 6. 2020年以北斗应用为核心的我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到4033亿元,较2019年增长约16.9%。 7. 3)卫星产业供给侧深刻变革带来需求侧新业务、新需求不断涌现。 8. 供给测,朝着高精度、高分别率和低延时性发展;需求侧,自动驾驶、应急管理和协同组网等新行业、新需求层出不穷。 9. 特别地,我们认为低轨卫星在军事领域的应用尤为迫切,主要应用场景是制导、通信、遥感和无线电频谱监测等。 10. 投资建议卫星产业兼具战略和商业价值,空间轨道和频谱资源稀缺,同时卫星逐步由数据传输中继转变成数据生产平台,下游卫星制导、自动驾驶、应急管理、自然资源等应用景气度高,建议重点关注卫星产业下游应用环节的投资机会:1)卫星导航领域,建议重点关注华测导航,建议关注海格通信、北斗星通;2)卫星遥感领域,建议重点关注航天宏图,建议关注中科星图;3)卫星通信领域,建议关注上游星敏感器、星载SoC、卫星载荷配套射频芯片等领域部分技术实力过硬的军民融合企业。 11. 产业要闻1)工信部:我国5G+工业互联网在建项目超1600个。 12. 2)Canalys:芯片短缺,Q3智能手机出货同比下降6%。 13. 3)CNBC:台积电美国工厂2024年起生产手机用5nm芯片。 14. 4)SEMI:2021年硅晶圆出货量将同比增长13.9%。 15. 5)StrategyAnalytics:人们对车载语音助手兴趣不大,更喜欢智能手机/音箱的类似功能。 16. 6)TrendForce:2022年NANDFlash市场进入跌价周期。 17. 7)Frost&Sullivan:华为智能微模块持续领跑全球模块化数据中心市场。 18. 8)CAICT:9月国内手机出货量同比下降8.1%5G手机同比增长8.1%。 19. 9)TrendForce:预计2022年12英寸产能同增14%超半数为成熟制程。 20. 10)IDC:中国市场的整体网络安全建设需求在2021年上半年进一步释放,大量安全项目得以落地实施。 21. 公司公告1)平治信息:发布2021年第三季度报告。 22. 归母净利润为2.44亿元,同比增长40.7%。 23. 2)共进股份:发布2021年第三季度报告。 24. 归母净利润为2.91亿元,同比减少-2.4%。 25. 3)天邑股份:发布2021年第三季度报告。 26. 归母净利润为1.46亿元,同比增长43.49%。 27. 4)中通国脉:发布2021年第三季度报告。 28. 归母净利润为-0.45亿元,同比不适用。 29. 5)中国联通:发布2021年第三季度报告。 30. 归母净利润为56.76亿元,同比增长18.65%。 31. 6)中国移动:发布2021年第三季度报告。 32. 营业总收入6,486亿元,比上年同期上升12.9%;其中,通信服务收入为人民币5,729亿元,比上年同期上升9.0%。 33. 7)中国电信:发布2021年第三季度报告。 34. 归母净利润233.27亿元,同比增长27.4%。 35. 8)通宇通讯:发布2021年第三季度报告。 36. 归母净利润为8046.16万元,同比增长29.80%。 37. 风险提示卫星产业下游应用不及预期。
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