华安期货-油脂油料周报：油脂大幅回调，关注外盘-211022

1. 投资策略建议：豆油，本周先扬后抑。

2. 原油上涨带动全球植物油市场走强，但临近周末因中国加强对商品市场投机活动的监管抑制，令油脂价格自高位回落并且大幅回调。

3. 由于南美地区迎来降水改善大豆种植环境，利空CBOT大豆，豆油价格也承压。

4. 面对行情波动较大的豆油，买家采购态度总体较为谨慎，不过近期到港大豆数量较少，叠加限电引起的油厂开机率降低，部分地区提货困难，油厂基差较坚挺，都要价格仍有支撑，回调之后仍有一定的上行动力。

5. 棕榈油，本周先扬后抑。

6. SPPOMA数据显示10月前20日马棕油产量环比增加1.8%，各船运机构数据则显示同期马棕油出口环比下降7%到14%，而马棕油在不断突破历史高位后出现回调，带动连盘棕油自高位回落。

7. 气温降低使棕榈油进入消费淡季，且屡破新高的BMD马棕油令国内进口利润不佳，买船不积极，棕榈油供需双弱，短期跟随外盘植物油走势为主。

8. 菜油，本周先扬后抑。

9. 由于进口菜油到港价不断上涨，而进口成本倒挂，令下游采购意愿持续下降，未来菜籽采购数量也将持续减少，油厂压榨量也不高，且较大的豆菜、菜棕价差限制了菜油消费，短期菜油缺乏上行动力。

10. 下周关注:1.美豆周度出口报告2.马来西亚棕榈油出口、产量数据。