方正中期期货-红枣期货日报-211021

　　摘要：
　　【行情复盘】
　　期货市场：红枣期价周四宽幅震荡，01合约收跌0.23%至15410元/吨。
　　现货市场：新季红枣逐渐下树，目前市场反馈主流价格在4.50-7.00元/公斤居多，客商多对新季红枣采购存谨慎心态，枣农预期值较高，买卖双方难以达成合作共识。随着霜降后，灰枣大面积下树，届时价格会逐渐明朗。销区市场河北地区一级灰枣主流价格在9000元/吨，高价在9500元/吨。
　　【重要资讯】
　　据Mysteel调研数据统计本周26家样本点物理库存在5570吨，环比增加2.39%。随着新季红枣的少量下树，目前已有加工好的新货在市场售卖，但价格偏高，下游接受度一般。从季节来看目前已进入传统旺季阶段，下游回暖有限，但新季价格偏高，一定程度也是抑制消费，库存消化承压。预计月底会有大量新货陆续到达各销区市场，届时库存或继续增加。
　　【交易策略】
　　本周红枣期价大幅上涨，基本面驱动因素有以下几点：一是市场对新季红枣减产幅度尚有争议，卓创、我的农产品网预估是20-25%，但部分人士近日调研后认为减产30-40%，减产幅度或存预期差；二是目前产业链中下游已入疆采购新季红枣，据反馈枣农受减产，叠加化肥和人工成本大幅上涨后种植成本增加，惜售心理较强。目前阿克苏、若羌、且末等地陆续有零星下树，目前开秤价在4.50-7.00元/公斤之间。目前成交较少，开秤价明晰或需10月底。短期需重点关注产业链上下游对新季红枣开秤价的博弈，季节性走势上新季红枣易高开低走，需提防预期差引起的期价大幅波动风险。中长期来看，目前天气转冷，红枣将逐步步入季节性消费旺季，消费端的好转或有利于高价向下的传导。