首创证券-晨会纪要-211022

1. 市场消息:10月21日，国家发改委等部门发布关于严格能效约束，推动重点领域节能降碳的若干意见。

2. 意见指出，到2025年，通过实施节能降碳行动，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、电石等重点行业和数据中心达到标杆水平的产能比例超过30%，行业整体能效水平明显提升，碳排放强度明显下降，绿色低碳发展能力显著增强。

3. 此外，附件提出要推进产业结构优化调整。

4. 加快推进钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等行业兼并重组，进一步优化产业布局。

5. 在行业进一步兼并重组预期下，预计行业龙头企业将持续受益于规模优势。

6. 另外，昨日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推动城乡建设绿色发展的意见》，意见指出要推进城乡建设全面实现绿色发展，快速提升碳减排水平，全面提升城市和乡村品质，基本实现美丽中国建设目标。

7. 随着政策的密集出台，明确了产业层面发展意见，市场确认政府对于实现碳达峰碳中和的目标不会改变，预计新能源行业发展的趋势将进一步得到明确。

8. 市场方面，昨日板块轮动加速，金融显著走强，周期小幅反弹，成长则出现下跌。

9. 商品方面，动力煤期货继续跌停，夜盘开盘后打开跌停板，2201合约回归1400左右水平。

10. 由于近期国家严厉查处资本恶意炒作行为，钢材市场投机性需求也出现退潮，双焦、螺纹等主力合约也出现跌停，夜盘开盘后延续下跌趋势。

11. 南华工业品指数下跌3.23%，而黑色系、能化指数分别下跌7.66%和2.96%。

12. 随着商品高位回落，十年国債活跃券回落近3BP,国债期货T2112合约上涨0.29%。

13. 后市展望:经过两三周的调整，周期股的调整已经进入尾声:随着疫情的进一步稳定，消费股仍有上行的可能。

14. 股债大体维持震荡格局，不确定性在于能源价格未来的变化。

15. 由于本轮能源危机的影响因素独特性,判断方向有较大难度，建议紧跟疫情和能源供给方面的变化，灵活应对。

16. (分析师:书志超，执业证书编号:011050110004，研究助理:王蔚然)。