国盛证券-盛视早参-211021

1. 板块轮动切换整理行情或将持续周三两市震荡整理，盘面上看，盐湖提锂、数字货币、汽车整车等板块持续活跃，电力板块涨幅居前，华电国际、国电电力、华电能源等超10股封板，贵金属、油气开采走弱，煤炭概念全天领跌遭重创，两市个股跌多涨少，赚钱效应降低；技术面看，沪指日线从3723点的回调到企稳回升，还需等待指标修复，市场在没有站稳3630点之前，不排除回调再次确认3530点防守位，此前市场回补了节后的缺口很重要，若超跌板块个股如果从底部反弹了20%左右，估值得到修复，但支撑继续反弹的逻辑不够，后面或有长时间的筑底过程。

2. 当下市场，板块轮动积极，监管对高位题材的打压自然给低位题材带来机会。

3. 资金方面：为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2021年10月20日人民银行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作。

4. 中标利率为2.2%。

5. 从市场资金面看，资金政策坚持紧楼市、宽货币的大方向，央行行长易纲在2021年金融街论坛年会上表示，“在总量上，我们因势利导，货币供应量和社会融资规模增速与名义GDP增长率是基本上匹配的，总量政策是合理的，流动性是充足的。

6. 在结构上，我们遵循市场规律，发挥货币信贷政策工具的引导作用，坚持公平竞争、一视同仁，支持好中小微企业和绿色低碳发展。

7. ”资讯方面：国务院国资委新闻发言人彭华岗表示，下一步，将把落实《关于新时代推进国有经济布局优化和结构调整的意见》有关要求和实施国企改革三年行动结合起来，以市场化为原则，依法合规积极稳妥地指导中央企业做好重组工作。

8. （第一财经）。

9. 2021年，是国企改革三年行动计划的关键之年，此前国企改革发展情况新闻发布会提到，要确保2021年完成国企改革三年行动任务的70%以上，在重要领域、关键环节取得实质性突破。

10. 营收盈利能力出色的央企，在顺周期板块轮动中具有明显的优势。

11. 伴随着经济的逐步复苏，身处基建、制造、能源等领域基本面良好大型央企，借力顺周期，在板块轮换的过程中以多年以来低估值的优势，完成股价的逆势上涨。

12. 央企的实体业务能够沿着高确定性的政策主线，紧紧跟随着国家宏观层面的战略部署和安排。

13. 随着2021年四季度的到来，国企改革进入倒计时，改革思路越来越清晰，改革体系越来越完善，改革步伐也越来越快。

14. 中国企业改革与发展研究会研究院吴刚梁表示，国企混改可以通过与民营企业“混”资本，完善法人治理结构，实现“改”机制，增强企业的活力。

15. 而上市本身就是国企常见的混改路径之一，这种方式公开透明，且有利于资本升值和套现，比较容易吸引战略投资者，相关题材值得关注。

16. 操作策略：当前市场板块轮动加速，政策主导市场节奏明显，整体或以震荡为主，沪指短期3530-3630点为合理震荡区间，等待技术面修复，MACD接近零轴等待走平，KDJ超卖等待金叉。

17. 方向上短期关注国企改革、稀土、物流、成渝特区等题材，中期关注以大金融为主的低估板块，另外三季报业绩超预期的个股或有低吸机会。