东海证券-电力行业：政策加持光伏风电-211021

1. 摘要三季度经济增速下行，货币政策略偏宽松，但融资需求有所下行，估计四季度房地产继续下行可能性较大，消费可能会有所回升，出口有回落风险，经济总体增速可能稳中略降。

2. 国家严格控制煤价，采取一系列措施保供稳供，煤炭增产速度较快，价格已开始回落，估计四季度价格上涨压力会有所下降。

3. 习近平《扎实推动共同富裕》提出，积极稳妥推进房地产税立法和改革，研究扩大消费税征收范围，对房地产、消费等可能会有一定影响。

4. 习近平构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系，提出在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目。

5. 北京风电伙伴行动，提出“十四五”期间，在全国100个县，优选5000个村，安装1万台风机，总装机规模达到5000万千瓦。

6. 11月投资季：A股在11月取得较好收益的概率较高，可以考虑适当增加投资。