“摘要:估值方面,政策倾向于能源保供,但煤炭资源仍较为紧缺,内蒙古地区上调工业电价,电石和PVC成本均上升,利润空间进一步压缩。内外价差走扩之下,出口窗口短期关闭。政策强力干预煤炭价格,多头资金踩踏出逃,市场恐慌情绪蔓延。PVC前期因成本抬升而大幅上涨,亦受巨大冲击。短期价格将随市场情绪波动,但中。” 1. 核心逻辑长期来看,煤炭资源缺口难以短时间内弥补,电石价格高企造成电石法PVC成本持续偏高,在高成本压力下,供需双弱格局不会有太大改变。 2. 库存表现虽有累积,但总体仍处于正常区间。 3. 整体驱动方向不明显。 4. 估值方面,政策倾向于能源保供,但煤炭资源仍较为紧缺,内蒙古地区上调工业电价,电石和PVC成本均上升,利润空间进一步压缩。 5. 内外价差走扩之下,出口窗口短期关闭。 6. 政策强力干预煤炭价格,多头资金踩踏出逃,市场恐慌情绪蔓延。 7. PVC前期因成本抬升而大幅上涨,亦受巨大冲击。 8. 短期价格将随市场情绪波动,但中长期看,因需求边际变化幅度小,主导因素仍在于供给端和成本端。
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