东吴期货-天然橡胶产业链日报-211022

1. 泰国北部降雨减弱，而南部部分区域雨水较多，后期仍需关注天气变化对产量是否存在影响，从而给予市场炒作题材的可能。

2. 需求端来看，本周轮胎开工环比小幅提升，但是同比仍处低位，限电因素的影响持续存在，对开工提升空间形成抑制。

3. 近期在涨价政策推动下，轮企出货情况转好，成品库存明显下滑。

4. 受航运运力紧张以及海外需求分流东南亚出口份额影响，国内到港量仍然偏少，而下游节后拿货需求增加，推动青岛港口库存继续去化，累库拐点可能要推迟到11月份之后。

5. 总体来看，短期橡胶供需有所改善对价格形成支撑，但是基本面尚难支持趋势性大幅上涨行情，加之市场整体氛围偏空，带动胶价跟随走弱。

6. 操作上，建议等待回调企稳后的低吸机会。