中信建投期货-沪深300股指期权早报-211021

　　观点与操作建议
　　上一交易日，两市收跌。上证综指跌0.17%，深证成指跌0.33%，沪深300跌0.25%，创业板指跌0.37%。两市成交额达10201亿元，较前一交易日变化461亿元。
　　期权方面，沪深300股指期权总成交量为6.98万手，变化0.12万手，总持仓量为12.70万手，变化0.39万手。看涨期权持仓集中在5000-5300区间，看跌期权持仓在4400-5000均匀分布。
　　期权看涨合约最大持仓行权价为5000，看跌期权最大持仓价位4900，主力看涨期权最大持仓价位为5100，主力看跌期权最大持仓价位为4900，持仓量较高的期权行权价位可作为指数阻力和支撑位重要参考指标。成交量PCR为67.39%，较前一交易日变化3.41%。持仓量PCR为79.55%，较前一交易日变化-1.06%。
　　期权波动率方面，CVIX指数为18.96%。主力看涨期权平值隐含波动率14.83%，主力看跌期权平值隐含波动率17.98%。
　　期指成交持仓提升，市场情绪回暖，期权偏度提升，隐波并未随指数回落而上升，期权合成标的贴水收敛，看涨期权在4900价位上方持仓显着增加，期权市场偏多。
　　空头套期保值方面，市场进入震荡上行期，建议继续持有浅虚值看跌期权对冲市场风险。