兴业证券-银行业理财周报：理财产品短期预期收益率下降-211020

1. 理财产品净值波动情况本周净值数据有效的产品数量为7,031只，净值增长率均大多处于0-0.5%区间。

2. 其中披露前1日净值产品数量为4,943只，净值相对前期下跌的产品数量为222只，净值增长率中位数为0.01%；披露前1周产品净值数量为2,088只，净值相对前期下跌的产品数量为135只，净值增长率中位数为0.08%。

3. 理财子开业与产品发行概况公司维度：截至2021年10月17日，已有29家理财子获批成立，其中理财子公司25家、中外合资理财公司4家；21家理财子正式开业，其中理财子公司19家，中外合资理财公司2家。

4. 理财子目前处于存续期和在售期阶段的理财产品合计共有6,662只，其中工银理财、中银理财、建信理财产品发行数量排在前三位，分别为1,222只、704只、644只。

5. 产品维度：目前理财子发行的理财产品投资期限以3-6个月、6-12个月、1-3年为主，分别为573只、1,301只、3,374只；运作模式以封闭式净值型为主；风险等级以中低级为主。

6. 发行市场概况人民币理财产品预期收益率：相较于前一周，1个月、2个月和6个月理财产品预期收益率有所上升，其中6个月理财产品预期收益率涨幅最大，为+33.7bps；1周、2周和4个月理财产品预期收益率有所下降，其中2周理财产品预期收益率跌幅最大，为-48.7bps。

7. 发行产品数量及期限：十月第三周理财产品发行总量为709款，3个月以内产品发行量为149款，占比21.0%，较前一周下降；6个月以内产品发行量为339款，占比47.8%，较前一周下降。

8. 据统计，2021年年初至今累计发行产品共30,638款，同比增速为14.48%。

9. 运作模式：十月第三周发行的709款理财产品中，开放式净值型产品90款，市场占比12.7%；封闭式净值型产品514款，市场占比72.5%；开放式非净值型产品1款，市场占比0.1%；封闭式非净值型产品104款，市场占比14.7%。

10. 与前一周相比，封闭式净值型产品和开放式非净值型产品占比上升，开放式净值型和封闭式非净值型产品占比下降。

11. 收益类型:十月第三周发行的709款理财产品中，保本固定型产品0款，市场占比0.0%；保本浮动型产品3款，市场占比0.4%；非保本型产品706款，市场占比99.6%。

12. 与前一周相比，非保本型产品占比上升，保本浮动型产品占比下降。

13. 基础资产:十月第三周共发行债券产品617款，占比69.1%；利率产品61款，占比6.8%；股票产品23款，占比2.6%；票据产品9款，占比1.0%。

14. 与前一周相比，债券类产品占比上升，股票、利率、票据、信贷资产、汇率、商品、其他类产品占比下降。

15. 发行银行：十月第三周民生银行发行52款理财产品占据首位，中国银行发行16款理财产品排名第二。

16. 同时，民生银行自2021年初至今累计共发行2,349款理财产品，位居第一。

17. 到期市场概况产品数量及期限：十月第三周理财产品到期总数为1,262款，较前一周上升。

18. 6-12个月、12-24个月到期产品占比上升，1个月以内、1-3个月、3-6个月、24个月以上到期产品占比下降。

19. 3个月以内到期产品244款，占比19.33%；6个月内的到期产品723款，占比57.29%。

20. 风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。