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五矿期货-金属期权日报-211021

上传日期:2021-10-21 10:41:00  研报作者:卢品先  分享者:6884666   收藏研报

【研究报告内容】


  【市场概要】
  【基本面信息】
  铜:产业层面,昨日LME库存减少6200至172025吨,注销仓单占比降至89.6%,Cash/3M升水296美元/吨。国内方面,上海地区现货升水涨至445元/吨,盘面大幅回落和货源偏紧导致升水抬高,询盘成交改善。进出口方面,昨日国内现货进口亏损1800元/吨左右,洋山铜溢价续跌。废铜方面,昨日国内精废价差缩至1840元/吨,废铜替代优势降低,9月再生铜进口环比增加,因来自美国的进口增多。价格层面,当下外盘挤仓风险仍未解除,但电价占铜冶炼成本的比例相对较小,海外减产存疑,重点关注库存变化提示的情绪面变化。
  铝:美联储官员发布鹰派言论,美元指数止跌反弹。发改委针对煤价飙升发布相关政策,带动铝价下方承压位下跌。短期受动力煤价格波动铝价或波动较为剧烈,整体仍维持回调做多思路不变。
  锌:LME锌库存减少750吨,至20.1万吨,周一国内库存续增至13.6万吨,高价对下游需求抑制明显,现货成交清淡,多地现货转为贴水,上海现货转贴水30元/吨,广东贴水20-30元/吨。平衡表测算四季度全球精炼锌供应将短缺9万吨,明年若无抛储对冲供需缺口将进一步扩大,短缺市场使锌价下方寻得支撑,但锌价短期已由消息驱动切换至供需驱动,等待短缺兑现才有望继续推动锌价上涨。
  黄金:comex黄金涨0.76%,报收于1782.8美元/盎司,comex白银涨2.76%,报收于24.36美元/盎司;10年期美债收益率涨1.95个基点,报收于1.6567%,美元指数跌0.18%,报收于93.61。
  铁矿石:进口铁矿港口现货全天价格跌1-16。青岛港PB粉867跌11,超特粉530跌16;曹妃甸PB粉875跌5,超特粉530跌8;天津港PB粉895平。统计局公布数据显示9月份中国粗钢产量7375万吨,同比下降21.2%;生铁产量6519万吨,同比下降16.1%,9月减产任务超额完,10、11月只要每月减产1000万吨就可以完成全年平控任务,后续减产压力有所放松。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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