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爱建证券-晨会纪要-211021

上传日期:2021-10-21 09:48:00  研报作者:侯英民  分享者:ewrrer   收藏研报

【研究报告内容】


  股指窄幅震荡调整 煤炭退潮电力活跃
  周三沪深股指窄幅震荡调整,前市股指双双平开后快速冲高,随后在煤炭资源板块的整体退潮影响下,股指冲高受阻震荡回落,多空双方重新陷入僵持。板块热点继续分化,其中培育钻石、绿色电力和数字货币板块表现略显活跃涨幅居前,煤炭采掘、贵金属和农林牧渔板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅下跌,全天两市成交量1.02万亿略有增加,个股振幅加大,板块热点切换很快,市场量价仍有些许背离。
  综合分析,国家发展改革委组织重点煤炭企业、中国煤炭工业协会、中国电力企业联合会召开今冬明春能源保供工作机制煤炭专题座谈会,研究依法对煤炭价格实施干预措施。受消息影响,前期疯涨的动力煤期货全新跌停,并引发了煤炭资源板块的整体回落,相反绿色电力由于受益全天表现活跃,有效抵御了市场的做空力量,由于前几天活跃板块的整体回落,市场热点切换过快,投资者的追涨热情不高,股指基本呈现冲高受阻震荡整理走势。国际货币基金组织(IMF)下调今年全球经济增长预期,美联储九月政策会议纪要显示减码购债或从未来两个月中旬开始,鹰派观点加剧了市场对于经济滞涨和短期收紧货币的担忧,全球央行降低流动性的预期也随之上升,未来全球量化宽松周期格局或将面临转向。大宗原材料价格创出高点后出现宽幅震荡,资产价格大幅波动全球产业链受到严重冲击,美股创历史新高后出现宽幅震荡,全球股指亦同步跟随震荡加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调,加速金融业改革有效提升资本市场战略定位,央行维持货币政策调节工具,IPO常态化发行但产业资本减持离场意愿不减,虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾,但相较于海外市场的大规模持续放水,国内市场的稳健政策难以有效持续激发起市场的做多信心,尤其南向资金有增无减不断流出,A股市场资金面供求处于明显失衡状态,市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主,因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析,股指自7月底创出年内新低后开始企稳逐级震荡回升,并在9月初重新收复中短期均线,成交量较前期明显放大重回万亿水平,市场活跃度有所提高。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标,其动向对股指的指引作用较大,近期创业板指数早于主板提前调整并多次跌破半年线,其对市场的负面影响较为明显。上周股指连续缩量震荡整理,多空胶着陷入僵持,本周上半周股指再次探底回升连续两天呈现窄幅震荡整理,一方面表明半年线还是对股指有一定的支撑作用,另一方面也显示由于市场依然缺乏有效的增量资金,多空基本各自为战鲜有持续性的板块热点,市场赢利效应不足投资者参与热情较为有限,目前股指处于中短期均线震荡徘徊,预期短期股指仍将围绕中短期均线宽幅震荡,密切关注创业板指的动向,重个股轻指数,控仓精选个股操作。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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