华泰期货-黑色商品日报：“碳”元素跌停，成材共振下挫-211021

　　钢材：“碳”元素跌停，成材共振下挫
　　观点与逻辑
　　昨日螺纹2201合约受政策影响最后收于5304元/吨，跌157元/吨，较前日跌幅2.87%，热卷2201合约收于5550元/吨，跌142元/吨，跌幅2.49%。现货方面，北京地区成交整体下滑，河钢敬业5540-5550元/吨；杭州地区中天资源收盘后报5600元/吨，较昨日下跌180元/吨；上海地区价格较前日下跌100-140元/吨。昨日全国建材成交13.99万吨，整体成交差，各地商家反应出货较弱，观望为主。
　　政策方面，19日下午国家发改委财金司主要负责同志带队赴郑州商品交易所调研，并召开专题座谈会，依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货有关情况。研究采取有力措施来对煤炭价格进行干预，促进煤炭价格回归到正常价格区域。发改委的这一举措导致昨日焦炭、焦煤、动力煤等“碳元素”集体跌停，成材端受影响震荡下行，收盘前再度下挫，市场投机情绪不高，谨慎观望为主。
　　整体来看，粗钢压产、限电以及冬奥会，成材供给收缩的潜力较大，后期需要进一步跟踪邯郸及山西的压产动作，整体具备产量进一步下降的可能。虽然消费表现不佳导致上周成材大幅回落至成本附近，但央行有释放积极信号，未来银行对房企和居民的贷款有松动的空间。建议等待成本线附近逢低做多，紧密跟踪粗钢压产政策的落地力度和幅度。
　　策略：
　　单边：逢低做多
　　跨期：无
　　跨品种：多材空矿
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：
　　粗钢压产、限电及宏观经济政策的执行及变化、炉料价格等。
　　铁矿:黑色商品回调明显，铁矿逆市偏强运行