“摘要:以供消费者选择。今年以来,磷酸铁锂电池装机量占比曾在4月大幅回落,考虑主要是Model3内销转出口导致的阶段性下降,5月重拾升势,7月突破50%,9月已经攀升至60.8%!动力电池行业中宁德时代龙头地位稳固,然而竞争对手步步紧跟宁德时代一家独大,龙头地位稳固,但是近月市场份额波动较大,6-。” 1. 九月中国动力电池装机量环比大幅增长,创历史新高根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据,2021年9月中国动力电池装机量15.69GWh(+139%),环比增长25.0%;2021年1-9月累计装机量92.03GWh(+169%),相较2019年同期累计装机量42.12GWh增长119%,两年平均复合增速47.8%。 2. 受益于中国新能源汽车景气度高涨,季末冲量效应影响下,9月中国动力电池装机量环比大幅增长,单月装机量创历史新高。 3. 预计10月中国动力电池装机量将现季节性回落,但是仍会保持高位。 4. 市场对于磷酸铁锂电池认可度高,九月磷酸铁锂电池装机量占比突破60%!2020年下半年以来,受比亚迪刀片电池、特斯拉Model3/ModelY相继采用磷酸铁锂电池影响,磷酸铁锂电池装机量占比持续攀升。 5. 我们认为这种趋势还在延续,未来大部分乘用车车型都会增设磷酸铁锂电池配置,以供消费者选择。 6. 今年以来,磷酸铁锂电池装机量占比曾在4月大幅回落,考虑主要是Model3内销转出口导致的阶段性下降,5月重拾升势,7月突破50%,9月已经攀升至60.8%!动力电池行业中宁德时代龙头地位稳固,然而竞争对手步步紧跟宁德时代一家独大,龙头地位稳固,但是近月市场份额波动较大,6-8月市场份额恢复至50%左右,9月市场份额更是攀升至56.5%!比亚迪凭借其刀片电池、混动技术市场份额稳中有升。 7. 黑马中航锂电快速扩张,累计装机量已经稳超国轩高科。 8. LG化学装机量排名突然跌落,7月跌至第10位,8月甚至跌出TOP15榜单,主要是受特斯拉发布ModelY标准续航版影响。 9. 特斯拉ModelY大批量交付带动中国新能源汽车平均带电量快速反弹2021年9月中国新能源汽车平均带电量48.6度,较上月平均带电量45.5度明显上升,主要是受特斯拉ModelY大批量交付影响。 10. 预计平均带电量有望在2021年企稳回升。 11. 投资建议上调预期,保守预计2021年全年中国新能源汽车产销量超300万辆,同比大幅增长超120%;相应地,预计2021年全年中国动力电池装机量超130GWh(同比大幅增长超100%),生产量超180GWh(同比大幅增长超120%)。 12. 2021年将会是动力电池产销两旺的一年,相关上市公司业绩表现值得期待。 13. 建议关注动力电池与锂电材料龙头公司。 14. 维持行业“增持”评级。 15. 风险提示新能源汽车行业受政策影响大,景气波动剧烈;动力电池行业竞争加剧。
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