“摘要:上周涨跌幅第一,涨跌幅为6.75%。其余板块中,酒店>景点>出境游>免税,涨跌幅分别为4.46%、3.05%、1.15%、-0.08%。重点事件:免税:第三届中免海南离岛免税年终盛典将于10月16日至12月31日举行。酒店:7天酒店3.0四城联动云开业暨全新IP发布仪式在锦江创新中心举行。。” 1. 上周行情:上周休闲服务(申万)指数上涨1.42%,跑赢上证综指1.97个百分点,跑赢沪深300指数1.38个百分点,在申万一级行业中排名第7。 2. 板块表现:餐饮板块上周涨跌幅第一,涨跌幅为6.75%。 3. 其余板块中,酒店>景点>出境游>免税,涨跌幅分别为4.46%、3.05%、1.15%、-0.08%。 4. 重点事件:免税:第三届中免海南离岛免税年终盛典将于10月16日至12月31日举行。 5. 酒店:7天酒店3.0四城联动云开业暨全新IP发布仪式在锦江创新中心举行。 6. 2020年9月7天酒店3.0产品正式公开发布,同年12月完成15个城市样板间布局,预计截至今年年底,7天酒店3.0将完成百城百店的布局。 7. 截至目前,7天酒店覆盖全国370个城市,规模达到3000余家。 8. 旅游:10月12日,在《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会上,我国首批五个国家公园名单公布,包括三江源国家公园、大熊猫国家公园、东北虎豹国家公园、海南热带雨林国家公园、武夷山国家公园。 9. 投资建议:免税:9月以来销售额逐步恢复,国庆免税销售超预期,后续旺季可期。 10. 离岛免税已确认为鼓励类企业,公司相关子公司所得税下降至15%,同步考虑2020年的利润加回,预计对今年利润贡献13亿元左右,增厚部分对后续销售促销形成安全垫。 11. 免税作为消费回流的政策工具之一,战略意义长期存在,推荐中国中免;酒店:短期受疫情冲击,行业景气度长线回升,叠加开店加速,周期成长属性兼备,国内经营数据长线修复,关注疫情控制后估值修复机会,推荐华住集团-S、锦江酒店、首旅酒店。 12. 餐饮:短期受疫情持续冲击,龙头餐企仍具开店空间,副牌培育空间较大,关注经营改善、业绩好及调整后具备估值优势的个股,推荐九毛九。 13. 旅游:北京环球影城9月20日正式开园,中秋疫情影响下恢复一般,国庆有望需求回补,优质景区抗风险性更强。 14. 风险提示:机场免税租金谈判进度低于预期,旅游景气度及异地复制进度低预期,酒店加盟储备增长低于预期。
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