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兴业证券-医药生物行业:医药生物重点上市公司三季报要点整理-211019

上传日期:2021-10-20 11:45:33  研报作者:徐佳熹,孙媛媛  分享者:xiaoshen   收藏研报

【研究报告内容】

摘要:底公司计划提交15+个适应症NDA,提交30+个IND。国际化上,公司搭建了全新的国际化团队,引进临床研发人才和市场人才。重要岗位上,欧美CEOScottFilosi是前Merck全球市场准入和定价主管,欧美临床首席JosephEid是前BMS全球CMO。公司已引进100多位海外临床研发人。”

1. 事件近日,恒瑞医药、迈瑞医疗发布2021年三季度报告,恒瑞医药2021年前三季度归母净利润同比下滑1.21%至42.07亿元,迈瑞医疗2021年前三季度归母净利润同比提升24.23%至66.63亿元。

2. 爱尔眼科公告拟收购南京爱尔安星眼科医疗产业投资中心所持有的鞍山爱尔眼科医院有限公司55%的股权、沧州爱尔眼科医院有限公司51%的股权、阜阳爱尔眼科医院有限公司51%的股权、廊坊市爱尔眼科医院有限公司72.7273%的股权、秦皇岛爱尔眼科医院有限公司80%的股权。

3. 要点整理(资料来源:公司公告)恒瑞医药2021年三季报公告要点整理近日,公司发布2021年三季报。

4. 报告期内,实现营业收入201.99亿元(同比+4.05%);实现归属于母公司的净利润42.07亿元(同比-1.21%);实现扣非归母公司净利润41.49亿元(同比+0.19%)。

5. 实现经营性现金流34.98亿(同比-12.25%)。

6. 单三季度看,实现营业收入69.01亿元(同比-14.84%);实现归属于母公司的净利润15.40亿元(同比-3.57%);实现扣非归母公司净利润15.02亿元(同比-4.87%)。

7. 期间费用率全面下降,精简管理见效。

8. Q3公司毛利率85.88%,同比下降1.52pp;净利率22.16%,同比提升2.54pp。

9. Q3公司销售费用率33.77%,同比下降1.76pp;管理费用率5.43%,同比下滑4.82pp;财务费用率-1.97%,同比下降1.48pp。

10. 研发费用率22.63%,同比增长4.36pp。

11. 研发进展上:Q3公司研发费用15.61亿元,同比增长5.4%。

12. 结合公司研发开放日披露,今年前三季度公司NDA获批5项,预计还将有1-2项获批;提交31个IND,已获得23个批件(其中肿瘤9个,非肿瘤14个)。

13. 预计今年Q4到2022年底公司计划提交15+个适应症NDA,提交30+个IND。

14. 国际化上,公司搭建了全新的国际化团队,引进临床研发人才和市场人才。

15. 重要岗位上,欧美CEOScottFilosi是前Merck全球市场准入和定价主管,欧美临床首席JosephEid是前BMS全球CMO。

16. 公司已引进100多位海外临床研发人才。

17. 目前在研海外临床24项,III期国际多中心临床7项,I期海外在研临床12项。

18. 迈瑞医疗2021年三季报公告要点整理近日,公司发布2021年三季报。

19. 报告期内,公司实现营业收入193.92亿元,同比20年增长20.72%,同比19年增长56.64%;实现归母净利润为66.63亿元,同比20年增长24.23%,同比19年增长81.49%;实现扣非归母净利润65.44亿元,同比20年增长24.30%,同比19年增长80.61%。

20. Q3单季度,公司实现营业收入66.13亿元,同比20年Q3增长20.25%,同比19年Q3增长58.44%;实现归母净利润23.18亿元,同比20年Q3增长21.41%,同比19年Q3增长78.06%;实现扣非归母净利润22.35亿元,同比20年Q3增长17.70%,同比19年Q3增长72.60%。

21. 分产线来看:生命信息与支持业务:得益于国内医疗新基建、AED和微创外科等新兴业务的高速发力,延续了良好的增长态势。

22. 体外诊断业务和医学影像业务:国内和部分国际地区医院诊疗活动和常规采购的逐步恢复,使得超声、血球、生化、发光等常规诊断采购需求持续恢复,实现高速增长。

23. 分区域来看:新基建+常规诊疗活动恢复常态化拉动了国内市场的高速增长。

24. 研发进度推进:监护线:公司推出了新平台手术床HyBaseV8(CE)、HyPortR80新吊桥I型(CE/CFDA)、4K数字化手术室(CFDA)、单孔穿刺器/汉森穿刺器(CE)、切口保护套(CE)等新产品。

25. IVD线:公司推出了MC-80全自动细胞形态学分析仪、CL-8000i全自动化学发光免疫分析仪、BS-2800M全自动生化分析仪等新产品。

26. 影像线:主要推出了超声综合应用解决方案“昆仑R7”、妇儿应用解决方案“女娲R7”等新产品。

27. 截至2021年9月30日,共计申请专利6,850件,其中发明专利4,864件;共计授权专利3,359件,其中发明专利授权1,609件。

28. 其他重要事项及进展:①公司完成对海肽生物及其下属子公司100%股权的收购,在加强化学发光免疫产品及原料的核心研发能力建设,优化上下游产业链的全球化布局,为公司体外诊断业务的全球化奠定基础。

29. ②股份回购:实施完成10亿元股份收购,用于实施股权激励计划或员工持股计划。

30. 截至2021年9月1日,公司累计回购3,048,662股,占公司总股本的0.2508%,利润率和期间费用水平:报告期内,公司毛利率为65.60%,同比减少1.24pp;净利率为34.37%,同比增加0.98pp;销售费用为28.44亿元,销售费用率为14.66%,较去年同期减少2.94pp;研发费用为16.29亿元,研发费用率为8.40%,较去年同期减少0.01pp。

31. 管理费用为8.44亿元,管理费用率为4.25%,较去年同期增加0.02pp。

32. 利润增速快于收入,主要得益于品牌效益和影响力的扩大,使得销售效率显著提高,叠加运费当中海运比例同比回升,运费结构优化,使得销售费用率有所改善;同时,高效的经营和研发管理,使得管理和研发等相关费用率维持稳定水平。

33. 爱尔眼科收购5家眼科医院部分股权公告要点整理公司公告,拟收购南京爱尔安星并购基金(该基金将于2021年10月31日到期)所持有的5家眼科医院部分股权,其中鞍山爱尔55%股权交易价格为4661.25万元,沧州爱尔51%股权交易价格为8672.55万元,阜阳爱尔51%股权交易价格为3938.22万元,廊坊爱尔72.7273%股权交易价格为4727.27万元,秦皇岛爱尔80%股权交易价格为5905.60万元。

34. 拟收购标的上半年收入利润情况:拟收购标的上半年合计收入10733.43万元,上半年合计净利润1162.88万元(其中鞍山、廊坊统计的是1-7月收入利润)鞍山爱尔:1-7月收入2193.94万元,净利润473.39万元沧州爱尔:1-6月收入3440.44万元,净利润561.44万元阜阳爱尔:1-6月收入1491.05万元,净利润67.31万元廊坊爱尔:1-7月收入1680万元,净利润85.42万元秦皇岛爱尔:1-6月收入1628万元,净利润-30.68万元此外,8月18日公司公告收购南京爱尔安星并购基金所持有的5家眼科医院部分股权(日照、威海、河源、江门新会、枣庄),以上5家医院上半年合计收入8676.6万元,上半年合计净利润738.4万元。

35. 两次10家医院上半年合计收入约1.94亿元,合计利润约1901万元。

36. 风险提示:仅为公开资料整理,不涉及研究观点和投资建议。

 报告详细内容请查阅原报告附件
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