“摘要:的《金铲铲之战》与《英雄联盟手游》成绩亮眼,特别是《英雄联盟手游》上线以来维持畅销榜首位,下载量也维持高位和持续增长;《王者荣耀》、《和平精英》整体稳居前四位,但9月初排名相对有所波动。网易新游戏《哈利波特》广受好评,榜单前十再添有力竞争者。上线已经一个月,《哈利波特》维持畅销榜前四,而网。” 1. 基本结论一、各指数表现多不及8月,港股跌幅扩大:9月各主要指数多有下跌,恒生科技指数下跌7.66%,恒生指数下跌5.04%,跌幅大于8月;二、移动互联网:电商应用维持增长,小程序端同样位于前列综合商城稳定增长,短视频小幅收缩。 2. 9月TOP1W应用行业分布维持。 3. MAU方面,综合商城保持第一,环比增长3.76%,短视频其次,MAU环比减少2.64%,团购外卖MAU环比增加3.28%位于第三。 4. 小程序方面,电商、服务类占比高。 5. 根据9月阿拉丁指数TOP10小程序榜单,前10中有7款为电商或服务相关。 6. 看一看、美团优选分列一、二两位名次不变,同程旅行相比上月排名提升3位达到第三。 7. 三、游戏与社区:《哈利波特》、《英雄联盟手游》新游开局亮眼腾讯8月底与10月初上线的《金铲铲之战》与《英雄联盟手游》成绩亮眼,特别是《英雄联盟手游》上线以来维持畅销榜首位,下载量也维持高位和持续增长;《王者荣耀》、《和平精英》整体稳居前四位,但9月初排名相对有所波动。 8. 网易新游戏《哈利波特》广受好评,榜单前十再添有力竞争者。 9. 上线已经一个月,《哈利波特》维持畅销榜前四,而网易传统主力游戏《梦幻西游》仍稳定畅销榜前五位置。 10. 四、内容平台方面:Bilibili时尚区平均涨粉率位列第一,为9.22%,游戏区和生活区百万UP主人数、投放稿件和播放数量占比均位列前二;游戏直播方面,抖音稳坐直播平台热度榜首,其次是快手、斗鱼、虎牙;直播内容来看,《王者荣耀》、《英雄联盟》、《和平精英》整体位居前列,新游《永劫无间》、《哈利波特》、《英雄联盟手游》《金铲铲之战》受关注。 11. 五、电商方面:拼多多买量加码,电商直播销售额环比微升。 12. 传统电商买量整体环比收缩,下沉应用维持相对领先的投入;直播电商经过8月大促后,抖音、快手销售额在9月环比仍小幅微升。 13. 投资建议我们认为互联网板块具备长期投资价值,当前是较好投资时点。 14. 受市场情绪影响,当前互联网公司估值处于历史低位,当前互联网行业监管接近拐点,如腾讯《英雄联盟手游》已经上线,美团的监管结果逐步落地,短期互联网公司业绩稳步向好,中长期看,互联网行业投资逻辑与成长价值不变。 15. 推荐关注有较强游戏内容研发能力的腾讯、心动公司、网易,推荐关注主业增长空间广阔、新业务有序发展的美团,关注海外业务持续发展的小米。 16. 风险提示互联网行业政策环境变化风险;重点公司新业务发展不达预期风险;行业竞争加剧风险。
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