“摘要:胀板块的结构性机会。目前国内PPI仍处高位,PMI数据下行趋势已经确认,类滞胀阶段下,国内股市表现偏弱,过去四次滞胀阶段,国内申万一级28个行业均录得下跌,跌幅超过25%的有有色行业以及国防军工行业。食品饮料、银行以及非银金融行业相对抗跌,跌幅均在10%以下。全球“能源危机”愈演愈烈,中国。” 1. 股指期货:中性1.IF2111收盘涨1.13%报4905.80,成交量55594手,较上一交易日减少16138手,持仓63516手,减少8356手。 2. IH2111收盘涨0.79%报3253.6000,成交量34572手,减少11698手,持仓39907手,减少5709手。 3. IC2111收盘涨0.76%报7070.0000,成交量41351手,减少10394手,持仓72486手,减少4328手。 4. 2.习近平在中共中央政治局第三十四次集体学习时强调,把握数字经济发展趋势和规律,推动我国数字经济健康发展。 5. 习近平强调,要规范数字经济发展,坚持促进发展和监管规范两手抓、两手都要硬,在发展中规范、在规范中发展。 6. 要健全市场准入制度、公平竞争审查制度、公平竞争监管制度,建立全方位、多层次、立体化监管体系,实现事前事中事后全链条全领域监管。 7. 要纠正和规范发展过程中损害群众利益、妨碍公平竞争的行为和做法,防止平台垄断和资本无序扩张,依法查处垄断和不正当竞争行为。 8. 要保护平台从业人员和消费者合法权益。 9. 要加强税收监管和税务稽查。 10. 3.国务院总理李克强与德国总理默克尔以视频方式共同出席中德经济顾问委员会座谈会,并同与会代表交流。 11. 李克强指出,中德同为世界主要经济体,要共同坚守合作理念,携手应对挑战,实现互利共赢。 12. 深化在数字经济、智能制造、新能源、金融、人寿保险等领域合作。 13. 4.央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,10月19日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。 14. Wind数据显示,今日100亿元逆回购到期。 15. 5.国资委:煤炭企业要优化产能布局,推动具备增产潜力的煤矿尽快释放产能,已核准且建成的露天煤矿要加快投产达产,积极保障发电供热和群众用煤需求;发电供热企业要全力保障机组能开尽开;电网企业要强化大范围资源配置和全网统一调度,提升电网智能化水平;石油石化和管网企业要增产增储,不断提升保供能力。 16. 6.中汽协:9月,中国品牌乘用车销售82.1万辆,环比增长16.7%,同比增长3.7%,占乘用车销售总量的46.9%。 17. 1-9月,中国品牌乘用车共销售643.3万辆,同比增长31.4%,占乘用车销售总量的43.3%,占有率比上年同期提升6.7个百分点。 18. 股指期货:沪深股指今日缩量反弹,板块多数飘红,全天成交0.97万亿元,上日为1万亿元。 19. 盘面上,养殖板块飙升,正邦科技、双汇发展、益生股份等涨停,温氏股份涨超8%,牧原股份涨超6%。 20. 白酒股复苏,山西汾酒、古井贡酒涨超5%。 21. 保险股走势好,中国平安升超3%。 22. CRO、鸿蒙、磷化工、特高压、锂电池、海运板块同样活跃。 23. 煤炭板块整理为主,动力煤、焦炭连创新高,中国神华、兖州煤业小跌。 24. 上证指数收涨0.7%,创业板指涨0.64%,Wind全A涨0.8%。 25. 宁德时代收跌0.74%,盘初首次突破600大关。 26. 沪深两市主力资金全天净流出67.97亿元。 27. 北向资金全天净买入39.06亿元国内处于类滞胀宏观情境,受汛情疫情、供给短缺、经济转型压力显现等多重冲击影响,三季度GDP两年平均增长4.9%,较二季度回落0.6个百分点,经济供需两端下行压力均明显加大。 28. PMI数据目前不乐观,财新中国PMI数据目前已经连续5个月下行,9月份数据为50%、中采PMI数据目前连续7个月下行;年内剩余时间也面临较大的资金回笼压力,10月份-12月份,市场将有32900亿元的资金到期;各地剩余新增专项债券额度需于11月底前发行完毕,不再为12月预留专项债额度,10月份以及11月份地方政府专项债发行面临较大压力,市场面临较大的流动性压力;近期能耗双控叠加电力供应紧张,进一步推高工业品出厂价格(PPI)和挤压下游企业利润,工业生产的放缓也会对经济增速形成较大拖累。 29. 国内紧信用格局未变叠加海外权益市场波动性,10月份A股走势偏中性。 30. 10月份国内信用偏紧局面仍未改变,历史上国内信用偏紧时A股表现乏力,A股方向仍不明朗,风格或频繁切换,行情波动料较大,仍为结构性行情。 31. 美股近期波动加大,9月份美国三大股票指数均收跌,跌幅均超4%。 32. 美股目前面临风险,美联储缩减购债规模以及加息的动作逐渐临近,后续仍需警惕利率抬升对美股估值的压力;需提防美股的波动对于A股的扰动。 33. 类滞胀情境下三大股指走势均偏弱,更多关注能源通胀板块的结构性机会。 34. 目前国内PPI仍处高位,PMI数据下行趋势已经确认,类滞胀阶段下,国内股市表现偏弱,过去四次滞胀阶段,国内申万一级28个行业均录得下跌,跌幅超过25%的有有色行业以及国防军工行业。 35. 食品饮料、银行以及非银金融行业相对抗跌,跌幅均在10%以下。 36. 全球“能源危机”愈演愈烈,中国电荒、欧洲气荒、英国油荒,能源供需矛盾不断加剧,能源价格持续飙升。 37. 在目前能源供给面临问题的情况下,还要面对四季度可能存在的冷冬预期,今冬能源消耗或大幅增加。 38. “能源危机”的持续或会引发全球滞胀,权益资产面临较大风险,更多关注资源能源板块通胀的机会,关注受益于冷冬预期的石化板块、采掘板块、煤炭板块重点关注。 39. 策略:中性风险点:美债利率大幅上行疫情再次爆发。
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