银河证券-机械设备行业周报：百GW风光基地陆续启动，建议关注光伏设备及风电设备-211018

1. 核心观点:市场行情回顾：上周机械设备指数下跌0.34%，沪深300指数上涨0.04%，创业板指上涨1.02%。

2. 机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第11位。

3. 剔除负值后，机械行业股指水平（整体法）26.5。

4. 周关注：百GW风光基地陆续启动，建议关注光伏设备及风电设备。

5. 10月12日，在《生物多样性公约领导人峰会上，习总书记宣布第一期装机容量约1亿千瓦的大型风电光伏基地项目已于近期有序开工。

6. 风光大基地从蓄势待发到正式起航。

7. “十四五”规划和2035年远景纲要中提出，未来我国将持续开发包括水电、风电、光伏等电源在内的多个清洁能源基地，形成九大集风光（水火）储于一体的大型清洁能源基地以及五大海上风电基地，风光大基地将是我国未来重要的清洁能源基地。

8. 风光大基地的建设将持续利好光伏设备及风电设备。

9. 光伏设备：“十四五”期间全球光伏装机有望大幅增长。

10. 中国提前一年完成十三五非化石能源消费占比15%的规划目标，距2030年20%的目标已非常接近，超前完成的概率较大。

11. 欧盟正式将2030年温室气体减排目标由40%大幅上提至60%，料将拉动可再生能源在终端消费中的份额快速提升。

12. 技术持续迭代赋予光伏设备更高的需求弹性。

13. 数据上的供大于求背后，是光伏行业技术迭代过程中，老产能因成本、效率差距而被快速淘汰的产业规律。

14. 光伏新技术工艺带动的设备需求弹性，建议关注各个环节设备机会。

15. 风电设备：“十四五”时期风电发展进入新时代。

16. 风力发电已成为清洁能源发电的主要方式之一。

17. 随着风电行业的技术进步，风电机组的装机成本不断下降，同时，随着补贴政策的“退坡”，风电即将迈入平价上网时代，正处于从替代能源向主体能源过渡的关键时期，未来5-10年内，风电将是能源结构转型的重要支撑。

18. 风机大型化是后续降本目标，国产化率仍有提升空间。

19. 风机大型化后单机材料需求量增加，但功率增加更多，因此效率提升、成本下降。

20. 从发展趋势来看，目前158米直径的风机是主流，170米的风机也已出现；零部件国产化是另一大目标。

21. 风机包括风轮、塔筒、主轴、发电机等部件构成，目前风机国产化程度较高，但部分零部件仍依赖进口。

22. 投资建议：自上而下选择符合时代背景大趋势的产业龙头，首推新能源、工业母机、机器换人三大主线。

23. 受益标的方面，光伏设备领域迈为股份，捷佳伟创、金辰股份、帝尔激光等；风电设备领域新强联、中际联合、金雷股份等；锂电设备领域先导智能，杭可科技、利元亨等；工业机器人领域埃斯顿、拓斯达、绿的谐波等；工业母机领域科德数控、秦川机床、拓斯达旗下埃弗米、海天精工、创世纪、国盛智科、亚威股份、中钨高新、欧科亿、华锐精密等。