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浙商证券-机械行业周报-2021年10月第3周-:第一期风光大基地已开工,持续推荐光伏/风电设备-211017

上传日期:2021-10-18 17:29:00  研报作者:王华君,潘贻立,李锋  分享者:afddechen   收藏研报

【研究报告内容】


  投资建议
  【核心组合】三一重工、上机数控、迈为股份、金辰股份、晶盛机电、捷佳伟创、先导智能、杭可科技、利元亨、海目星、运达股份、日月股份、杭氧股份、恒立液压、徐工机械、杰瑞股份、华测检测、春风动力、青鸟消防、乐惠国际
  【重点股池】新强联、奥特维、北方华创、中微公司、精测电子、天合光能、浙江鼎力、中联重科、建设机械、巨星科技、捷昌驱动、国茂股份、东睦股份、银都股份、八方股份、美亚光电、中密控股、矩子科技、锐科激光、柏楚电子、克来机电、广电计量、杭叉集团、安徽合力、康力电梯、杰克股份、弘亚数控、聚光科技、天宜上佳、凯美特气
  【上周报告】【挖掘机】9月挖掘机出口创单月新高、小挖占比回升;四季度需求有望边际改善。【风电设备】海上风电成本下降和技术进步超预期;有望提前进入平价时代。
  【晶盛机电】三季报业绩超预期;订单高增、业绩提速。【徐工机械】三季报业绩继续高增长;混改红利持续释放。【乐惠国际】宁波工厂已获食品许可证;精酿鲜啤业务驶入快车道;
  【核心观点】(1)风光大基地一期(约100GW)已经开工建设;硅料持续涨价,突破260元/kg,9月底中环硅片涨幅超9%,10月隆基硅片涨幅约7%。颗粒硅、光伏异质结设备均获进展,技术降本有望缓解原料上涨压力。持续力推上机数控、迈为股份、金辰股份、晶盛机电、捷佳伟创等。
  (2)新能源车单月渗透率大幅提升,国内新能源车(乘联会)与欧洲新能源车8月渗透率均为17%,较2020年全年提升近12个百分点,持续推荐锂电设备龙头。
  (3)根据中国工程机械协会数据:9月挖掘机销量2万台,同比下降23%,其中国内1.4万台,同比下滑38%;出口6151台,同比增长79%。持续推荐强阿尔法公司:三一重工、恒立液压等。
  (4)聚焦“专精特新”政策给大制造产业链中具备专业技术的创新型中小企业带来的影响;推荐凯美特气等优质个股。
  【光伏/风电设备】受限电影响,硅料持续涨价,突破260元/kg,9月底中环硅片报价上涨约9%。颗粒硅、光伏异质结设备产业化进程逐步推进有望技术降本,缓解上游原料压力。HJT:再添爱康4.4GW新项目落地;颗粒硅:再获新客户双良节能采购,市场认可度再提升;光伏设备持续力推上机数控、迈为股份、金辰股份、晶盛机电、捷佳伟创等;风光大基地一期(约100GW)已经开工建设;海上风电机组招标价格下降超预期,有望提前实现平价;“十四五”风电需求有望大超预期,聚焦整机及核心零部件。风电设备推荐运达股份、日月股份,关注新强联、东方电缆。
  【锂电设备】8月新能源车渗透率17%,同比大幅提升。持续推荐锂电设备龙头先导智能、杭可科技、利元亨、海目星,看好联赢激光、先惠技术、震裕科技、斯莱克等。
  【工程机械】9月挖掘机销量国内同比下滑38%;出口6151台,创单月新高。持续重点推荐强阿尔法公司:三一重工、恒立液压;阶段性推荐徐工机械、中联重科、建设机械、浙江鼎力。
  【检验检测】检验检测行业空间大,中长期增速稳健。推荐华测检测;持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。
  【消费升级/海外出口】中美关系趋缓、运费和原材料价格自高点有所回落,预计出口产业链成本端将会边际改善。重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、金马游乐,关注八方股份、银都股份、永创智能。
  【工业气体】海外可比公司6000-10000亿市值。推荐凯美特气,看好杭氧股份。
  风险提示:1)基建及地产投资低于预期;2)新冠疫情扩散超预期风险。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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