华泰证券-科技行业10月元宇宙：关注场景拓展与硬件新品-211014

1. 元宇宙生态不断发展，建议关注VR内容场景拓展及硬件新品发布9月VR内容（游戏+应用）持续丰富，并逐渐向教育、办公等领域拓展，《LegendaryTales》等多款新游取得良好口碑；应用《Skylect》允许用户在平台实现教育培训、产品推广、展览等多样化的体验，持续拓宽VR应用边界。

2. 硬件方面，Facebook、字节跳动等国内外大厂加码布局，智能眼镜Ray-BanStories、AR眼镜Nrealair等多款新品发布，硬件逐步进入快速放量阶段。

3. 整体来看，技术革新助力信息传递降本增效、场景拓展，精神娱乐需求持续增长，消费娱乐化升级促行业扩容，我们持续看好元宇宙未来发展前景，建议关注VR内容场景拓展及硬件新品发布。

4. 内容及生态：拓展应用场景，虚实融合趋势不断显现据青亭网与Steamspy，9月SteamVR活跃玩家约216万，占Steam总玩家数量的1.80%，环比+0.06pct，平台生态保持活跃。

5. Facebook9月中旬宣布将于2022年与会议软件Zoom展开合作，推动VR办公发展。

6. 字节跳动9月初在海外上线AI捏脸社交软件Pixsoul，加码元宇宙。

7. 腾讯入股威魔纪元，正式布局VR游戏。

8. 阿里巴巴加速试点元宇宙营销，9月入职首位超写实数字人AYAYI。

9. Unity收购远程桌面和流媒体技术公司Parsec，增强多场景服务能力。

10. Roblox9月宣布与潮流服饰Vans合作打造虚拟展示空间，收购Guilded及BashVideo增强平台社交功能。

11. 硬件：消费级AR临近，大厂加速研发新品：9月10日Facebook发布与雷朋联合推出的智能眼镜Ray-BanStories；爱奇艺VR一体机“奇遇3”正式上线，VR战略2.0落地；Nreal推出新一代AR眼镜Nrealair，质量降至77g。

12. 据Digitimes电子时报，有供应商透露苹果AR眼镜已完成P2原型机测试，预计2022年上市。

13. 英伟达发布基础模拟平台Omniverse，同时推出RTX显卡。

14. 腾讯于9月21日公开一项提高VR设备显示效果的相关专利。

15. 华为VR/AR设备双管齐下，进军元宇宙产业链。

16. 阿里巴巴成立业务涉及VR设备制造子公司。

17. 高通举办XR生态大会，发布XR四大战略并设立XR产业投资联盟。

18. 本期聚焦：眼动追踪——优化显示技术与人机交互，为软件服务提供数据眼动追踪技术在VR/AR/MR等头戴式设备上具有多种应用方向，通过追踪用户注视点，设备能够实现计算资源的高效分配、沉浸感更强的显示效果、人机之间更加流畅的交互，改善产品的使用体验；也可以为软件服务商提供数据，通过分析用户的生理、心理状态，进行内容和商品的推荐、判断用户身体健康状况、实现支付确认。

19. 当前眼动追踪技术上已获得包括苹果在内的多家厂商布局（苹果9/30公布专利详见图45-47），未来有望成为头戴式设备上的一项重要应用。

20. 投融资：国内外元宇宙相关投融资保持活跃据VR陀螺，21年9月全球发生VR/AR投融资事件32起，近4月维持在32-40起左右，较去年同期整体回暖；9月全球VR/AR融资并购金额为17.6亿元，国内更加活跃，国外相对清淡：AR公司亮风台9月9日宣布完成2.7亿元C+轮融资；VR厂商小派科技9月17日完成数千万的B+轮融资，9月23日获高通XR“最具潜力奖”；AR科技公司Nreal9月23日宣布完成C轮融资，融资额超1亿美元，据Nreal官方公众号，过去12个月内，Nreal累计融资金额达1.5亿美元。

21. 除此以外，根号叁、RamenVR等海内外公司亦相继获投，加速元宇宙产业发展。

22. 风险提示：新技术开发进度不及预期，新技术渗透不及预期，技术发展存在非线性，技术商业化存在一定不确定性。