华融期货-生猪，玉米，豆粕日评-211014

1. 生猪一、行情综述生猪近期呈震荡偏强运行，受到收储政策利好影响，散户抄底情绪高涨,10月11日LH2201主力合约封涨停板，这也是生猪上市以来的首次涨停。

2. 截止10月13日全国外三元商品猪均价11.8元/公斤，河南地区均价为11.6元/公斤，对应LH2201基差为-3800元/吨，基差继续走弱。

3. 二、基本面情况生猪养殖利润，同花顺数据显示,截止至10月1日当周，外购仔猪养殖出栏成本20.52元/公斤，较上月下降13.99%，但头均亏损仍达1092.0元。

4. 自繁自养养殖出栏成本17.38元/公斤，较上月下降1.42%，头均亏损731.04元。

5. 生猪连续第19周亏损。

6. 政策方面，据国家发展改革委监测，9月20日～24日当周，全国平均猪粮比价为4.93：1，按照发改委等部门联合印发的《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，猪肉价格已进入过度下跌一级预警区间(低于5∶1)。

7. 此外，本月农业农村部出台生猪产能调控暂行方案，旨在稳定我国能繁母猪存栏量。

8. 10月10日开启第二轮首次中央储冻猪肉收储，首批收储3万吨，并全部成交。

9. 根据此前发改委信息，本次收储预计时间更长，规模更大。

10. 终端需求情况，农业农村部数据显示，8月全国规模以上屠宰企业生猪屠宰量2329万头，环比增长6.1%，同比增长97.5%；2021年1-8月，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量1.5亿头，同比增长56.4%，增长幅度逐渐扩大。

11. 截止到9月30日，全国重点屠宰企业开工率31.35%，同比上涨9.99个百分点。

12. 出栏体重方面，卓创资讯数据显示，9月国内生猪交易均重连续下滑，全国生猪交易均重为122.89公斤，环比下降1.46%，同比下滑5.42%。

13. 三、后期展望受生猪育肥继续亏损影响，近期母猪淘汰进入高峰期，能繁母猪存栏数据环比两个月下降，但是大部分淘汰是低产能母猪，补充优质母猪。

14. 另外，第二轮首批3万吨猪肉收储全部成交，虽然很难对供需态势产生根本影响，但可以在政策和消息面上对市场进行有效调节。

15. 同时，随着气温转冷，下游猪肉消费积极性走强，而受雨雪天气影响,生猪收售和调运受阻，养殖户出栏呈偏紧态势，屠宰企业提价现象明显增多，进一步提振市场价格。

16. 但生猪产能惯性恢复未变，能繁母猪存栏结构有所优化，且屠宰企业冻品库存居高不下，供应宽松格局难改。

17. 总体，受收储政策影响，短期生猪或呈震荡走势，但由于产能超预期恢复，整体生猪仍以偏空思路对待，不建议跟随做多。

18. 技术上,LH2201上方关注16000元/吨一线压力位置。

19. 后续重点关注非瘟疫病形势、产能变化、冻猪肉的投放情况以及收储政策的影响。