宝城期货-豆类油脂日报：美农报告利空影响释放，油强豆弱持续-211013

1. 今日豆类全线调整，普遍跌幅超过1%，油脂表现偏强，棕榈油小幅翻红报收，生猪延续小幅反弹。

2. 昨夜美国农业部如期发布了10月份的月度供需报告，呈现出超预期的利空影响，美豆单产和总产，年末库存纷纷出现上调，报告后美豆期价持续承压下行，主力合约回到1200美分一线。

3. 国内豆类期价持续承压调整，一方面受到假期过后油厂恢复开机生产带来的豆粕产量增量压制，另一方面受到美豆期价承压的联动性压力，此外还受到油粕强弱转换的影响，令豆粕期价近期表现持续偏弱。

4. 从中期来看，消费端的支撑虽然边际减弱，但支撑仍在制约调整空间。

5. 我们认为豆粕期价暂不具备深幅下跌的基础，更多以震荡偏弱运行为主。

6. 相比之下，油脂市场呈现强势动荡的格局，棕榈有继续引领油脂市场，在油脂基本面强势已久的背景下，短期市场油强粕弱格局或将持续。