财信证券-晨会纪要-211013

1. 【市场策略】周期行情或步入尾声，关注金融和地产等防御板块黄红卫（S0530519010001）（一）市场综述截止收盘，上证指数跌1.25%，科创50跌2.25%，创业板指跌1.81%;行业板块方面，休闲服务、房地产、食品饮料涨幅居前，有色金属、国防军工、钢铁跌幅居前；主题概念方面，医疗美容指数、连板指数、肝素钠指数涨幅居前；沪市268家上涨，1397家下跌；深市433家上涨，2028家下跌；两市共计涨停53家，跌停21家；全部A股PE中位数为33.08倍，位于历史后21.62%分位，中小板、创业板PE中位数为29.49、43.45倍，位于历史后13.95%、20.24%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为16.76、25.13倍，位于历史后45.04%、51.88%的分位。

2. （二）资金面两市共计成交金额9966亿，低于前20日成交均额12455.27亿。

3. 市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流出750.83亿，其中沪深300净流出175.91亿、创业板指净流出23.13亿。

4. 共有665家公司获得净流入、3200家公司资金为净流出。

5. 行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为银行、食品饮料、房地产，排名居后三名的行业为化工、电气设备、有色金属。

6. 北上资金方面，沪股通净流出3.99亿，深股通净流出9.8亿，共计净流出13.79亿。

7. 截止10月11日，融资余额为16995.67亿，较上一交易日增加34.41亿。

8. （三）市场策略周期行情或步入尾声，关注金融和地产等防御板块。

9. 节后，美债收益率持续上行，海外市场延续回调走势，A股表现亦不佳。

10. 周二上证指数收跌1.25%，科创50指数收跌2.25%，创业板指收跌1.81%。

11. 个股层面涨少跌多，两市逾3600只个股下跌，个股涨跌幅中位数为-1.67%，赚钱效应较弱。

12. 两市共计成交金额9966亿，连续两日跌破万亿元。

13. 前期强势的钢铁、有色等板块成为杀跌的重灾区，作为前期主线的周期板块领跌，挫伤市场情绪，并拖累市场指数下探。

14. 市场资金转向防御，银行、房地产和食品饮料等防御板块表现较佳。

15. 考虑到全球流动性对大宗商品价格的1-2个季度的领先时滞，以及大宗商品价格与经济的同步关系，预计大宗商品价格快速上行时期已经过去，第四季度周期板块行情可能步入中尾声。

16. 同时，随着经济压力加大，预计第四季度能耗双控对供给端的制约也将边际缓解。

17. 短期操作层面，建议关注低估值且滞涨的金融和地产板块。