信达证券-通信·产业追踪-32-：中美再会谈利好通信板块；美格智能业绩表现亮眼-211009

1. 核心观点◆【周投资观点】：（1）10月9日上午，中美高层举行了视频通话，再次释放中美关系边际改善信号，通信板块长期受制于中美贸易摩擦，中美关系的边际改善将利好通信行业发展，另外随着下半年5G基站建设的推进，通信设备商有望率先受益，重点推荐：【中兴通讯】、【紫光股份】。

2. （2）我国“灯塔工厂”数量位居世界第一，工业互联网逐步成为制造业“刚需”，未来有望迎来爆发式增长。

3. 重点推荐：“智能制造二巨头”【宝信软件】（智能制造龙头）、【中控技术】（智能制造龙头）；“工业互联网优质企业”【中兴通讯】、【紫光股份】；重点关注：【容知日新】、【赛意信息】、【能科股份】、【维宏股份】、【工业富联】等。

4. （3）工信部等八部委出台《物联网新型基础设施建设三年行动计划（2021-2023年）》，有望推动物联网行业发展，物联网赛道具备“高确定性+高成长性”，长期坚定看好；美格智能发布2021年前三季度业绩预告，业绩表现亮眼，作为行业黑马有望受益于物联网行业发展红利。

5. 重点关注：【美格智能】（优质模组企业）、【广和通】（细分赛道优质企业）、【移远通信】（全球模组龙头）、【涂鸦智能】（物联网云平台）等。

6. （4）广东或将关停违规用能数据中心，限期10天迁移数据，近期各地对于违规数据中心审查趋严，众多违规数据中心关停，另外限电政策影响下，数据中心行业供给端出清加速，建议重点关注IDC行业复苏性机会。

7. ◆【产业动态&投资观点】：【物联网】美格智能发布2021年前三季度业绩预告，表现亮眼，有望受益于物联网行业红利。

8. 公司发布2021年前三季度业绩预告，预计实现营收13.0-13.8亿元，同比增长88.7%-100.3%，归母净利润7553.7-8053.7万元，同比增长513.2%-553.8%。

9. 物联网行业景气度持续提升的背景下，公司加大产品研发和市场开拓力度，公司全球行业优质客户规模不断扩大，产品出货量大幅提升；规模效应叠加高毛利产品比例提升，公司整体毛利率提升，归母净利润扭亏为盈。

10. 重点关注：【美格智能】（优质模组企业）、【广和通】（细分赛道优质企业）、【移远通信】（全球模组龙头）、【涂鸦智能】（物联网云平台）、【威胜信息】（能源物联网优质企业）、【移为通信】（M2M终端优质企业）等。

11. 【IDC】广东或将关停违规用能数据中心，限期10天迁移数据，IDC供给端出清加速。

12. 9月30日，广东省能源局转发国家发展改革委环资司《关于做好有序用能用电有关工作的通知》，其中特别提到：对于极少数承载涉及安全或重要数据的违规数据中心，应尽快将相关数据迁移至合法合规数据中心，原则上相关数据迁移时间不超过10天。

13. 近期各地对于违规数据中心审查趋严，众多违规数据中心关停，另外限电政策影响下，数据中心行业供给端出清加速，建议重点关注IDC行业复苏性机会。

14. 重点推荐：【宝信软件】、【光环新网】；重点关注：【奥飞数据】、【万国数据】、【世纪互联】、【秦淮数据】、【数据港】等。

15. 【设备商】华为、中兴中标中国移动4G/5G融合核心网75亿集采。

16. 9月26日，中国移动官方公布：华为、中兴中标中国移动2021年4G/5G融合核心网新建设备集中采购，国内设备商将进一步承担我国5G建设核心任务。

17. 其中华为整体报价74.887亿元，设备报价64.062亿元，服务报价为10.824亿元，获第一中标份额；中兴整体报价74.643亿元，设备报价65.73亿元，服务报价为8.913亿元，位列第二。

18. 重点推荐：【中兴通讯】。

19. 【智能制造/工业互联网】我国“灯塔工厂”数量位居世界第一，工业互联网逐步成为制造业“刚需”，未来有望迎来爆发式增长。

20. 9月27日，世界经济论坛（WEF）正式发布新一期全球制造业领域“灯塔工厂”名单，我国新增10家“灯塔工厂”，目前共计拥有31家“灯塔工厂”，位居世界第一。

21. 改革开放四十多年以来，我国的制造业基础显著提升，逐步由“制造大国”迈向“制造强国”，工业互联网解决方案正在成为制造业“刚需”。

22. 未来伴随着国际形势的好转与全球新冠疫情得到有效控制，工业互联网行业景气度有望持续攀升，并伴随制造业资本开支的回暖迎来爆发式增长。

23. 重点推荐：“智能制造二巨头”【宝信软件】（智能制造龙头）、【中控技术】（智能制造龙头）；“工业互联网优质企业”【中兴通讯】、【紫光股份】；重点关注：【容知日新】、【赛意信息】、【能科股份】、【维宏股份】、【工业富联】等。

24. ◆【板块走势】：本区间（9.27-10.8），通信（申万）指数上涨0.03%，在TMT板块中排名第一，动态市盈率为33.84，在TMT板块中市盈率排名第三。

25. 陆股通净流入方面，流入前五包括中国联通（2162万股）、工业富联（1346万股）、中天科技（614万股）、中兴通讯（504万股）、佳都科技（473万股）；陆股通净流出方面，流出前五包括和而泰（-928万股）、均胜电子（-901万股）、光环新网（-525万股）、广和通（-174万股）、数码视讯（-156万股）。

26. ◆【本周重点】宝信软件、中兴通讯、紫光股份、哔哩哔哩、中控技术、容知日新、新易盛、美格智能、广和通、亿联网络、和而泰、拓邦股份等。

27. ◆【重点公司】IDC（宝信软件、光环新网、奥飞数据、秦淮数据、万国数据、科华数据、英维克等）；云计算SAAS（金山办公）；设备商（中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等）；光模块（新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等）；云通信（视源股份、亿联网络、声网、会畅通讯、梦网科技等）；工业互联网/车联网/物联网（宝信软件、工业富联、中控技术、容知日新、怡合达、英威腾、维宏股份、赛意信息、能科股份、中兴通讯、虹软科技、和而泰、拓邦股份、涂鸦智能、广和通、华测导航、移远通信、美格智能、鸿泉物联、威胜信息等）；互联网（腾讯控股、美团、哔哩哔哩等）；军工通信/卫星互联网（海格通信、七一二、上海瀚讯、中国卫通等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通等）等。

28. ◆风险提示：5G建设不及预期、云计算发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延。