招商证券-通信行业周周谈-2021年第40-41周-：物联网新基建三年行动计划出炉，重点看好上游芯片及中游模组-211009

1. 八部门联合印发《物联网新型基础设施建设三年行动计划（2021-2023年）》，重点关注物联网产业中布局高端传感器、物联网芯片、物联网操作系统、新型短距离通信等关键技术领域的专精特新“小巨人”企业。

2. 本次《行动计划》明确了四大基本原则以及四大行动目标，从供给和需求两个维度设定定量及定性要求，剑指加速技术发展（供给）、丰富行业应用及生态（需求）。

3. 物联网产业链主要分为感知识别、网络传输、平台管理、应用服务四个部分，感知和网络为接入基础，平台与应用为上层建筑。

4. 本次《行动计划》计划支持发展一批专精特新“小巨人”企业，物联网相关上市公司值得重点关注。

5. 重点推荐：【广和通】、【移远通信】；建议关注：【美格智能】、【汉威科技】、【必创科技】、【翱捷科技】。

6. 运营商加大云计算资源投入，与云厂商共同做大产业蛋糕。

7. 从我国运营商云计算业务收入情况来看，2021H1，天翼云收入139.87亿元，同比增长109.3%；移动云收入97.21亿元，同比增长118.1%；联通云收入76.9亿元，同比增长54.1%。

8. 随着政企数字化的政策收严、数据治理的加强、国资云的建设以及云网融合的推进，基于在带宽和数据中心的先天优势以及央企属性，运营商在云计算领域的优势凸显，云计算业务逐步成为运营商营收增长的核心引擎。

9. 随着运营商加大在云计算领域的投入，云计算产业链有望维持高景气。

10. 重点推荐：【中兴通讯】、【紫光股份】；建议关注：【星网锐捷】。

11. 5G消息有望10月下旬全国试商用，运营商5G2B2C商业化探索即将落地。

12. 5G消息是传统短信业务到富媒体消息业务的升级，支持丰富的媒体格式。

13. 客观来看，在C2C之间的信息交互方面，5G消息与传统短信相比，为运营商带来的边际收益有限。

14. 但由于其具备强触达、实名制、轻量化等独有优势，有助于作为企业信息化入口，将企业服务、企业流量链接到广大消费者，将丰富现有的B2C流量变现途径，是运营商5G2B2C业务的率先落地，有望为运营商提高单条“短信”收入或开拓其他商业模式。

15. 重点推荐：【中国联通】、【中国电信】。

16. 本周组合：重点推荐：中兴通讯、广和通、天孚通信、新易盛、亿联网络、宝信软件、移远通信。

17. 建议关注：和而泰、紫光股份、星网锐捷、中国联通、中际旭创、奥飞数据、鸿泉物联、华测导航（军工组）、中国电信。

18. 风险提示：中美摩擦升级、疫情持续蔓延、5G和云投资不及预期、物联网及5G下游应用发展不及预期。