华创证券-【每周经济观察】2021年第38期：更“宅”的国庆假期-211007

1. 国庆假期消费观察：更“宅”的假期（一）出行：出行人数不及去年同期出行整体情况：根据交通运输部的数据，国庆假期前五天，全国铁路、公路、水路、航空发送旅客合计为2.84亿人，同比2019年下降34.4%，同比2020年下降9.1%。

2. 与低迷的出行相对应的，是旅游人数的低迷，基于同程旅行大数据对今年“十一”黄金周出行市场进行预测，“十一”假期全国国内游人数估测将达6.5亿人次，恢复至2019年同期的8成以上（注：大概是83.1%）。

3. 明显不及今年清明、五一、端午、中秋等假期的旅游出行(注：根据文旅部数据，这四个假期旅游人数分别恢复至2019年同期的94.5%、103.2%、98.7%、87.2%)。

4. 出行的低迷依然与疫情有关。

5. 从新增确诊人数看，9月全国依然有零星的疫情。

6. 新增确诊人数9月合计高达555人。

7. 根据同程旅行发布《2021“十一”黄金周旅行趋势报告》，受各地零星疫情的影响，今年“十一”黄金周用户预订旅行产品时，预订周期普遍缩短。

8. 半数游客选择在出发前一周内预订机票。

9. 从航空出行数据看，今年国庆假期长途游、西北游的火爆程度可能不及去年。

10. 去年，受疫情消散、假期偏长等多个因素影响，长途游、西北游较为火爆。

11. 根据银联数据，西藏、青海和内蒙古地区的旅游消费同比增长最快，受此影响，去年国庆民航运输恢复至2019年同期的9成左右，好于铁路运输的恢复情况。

12. 今年，民航运输恢复情况不及铁路运输，仅相当于2019年同期的7成左右。

13. （二）消费：预计同比小幅正增全国层面的消费数据有待商务部和文旅部的公布，局部的数据可能会偏差较大。

14. 但值得参考的数据有两个。

15. 一是银联数据，10月1日和2日两天，银联网络交易金额为0.8万亿元，日均交易金额相比去年国庆假期分别增长7.07%。

16. 作为对比，2020年国庆期间，银联网络交易金额达到25200亿元，较2019年国庆长假日均同比增长8.3%；2019年国庆期间增速是28.4%。

17. 这意味着，今年国庆消费增速可能小幅正增，略低于去年国庆期间的增速。

18. 二是商务部的预测：根据9月26日商务部召开的新闻发布会，“10月份乃至整个四季度消费仍将延续平稳恢复态势。

19. 预计全年社零总额有望达到44万亿元，比2020年增长12.5%左右，比2019年增长8%左右。

20. ”这意味着，9-12月，商务部预计社零同比增速为3.8%。

21. 电影票房方面，据猫眼专业版数据，截至2021年10月7日16时01分，2021国庆档新片总票房(含预售)破45亿。

22. 超过2019年（2019年国庆档票房超43.57亿元）。

23. 每周经济观察内需方面，地产销售持续低迷，10月1日-5日，三十大中城市地产销售面积两年平均同比为-12.6%，9月是-12.3%，8月是-5.2%，7月是3.4%。

24. 受限产影响，螺纹钢产量大幅下降，水泥价格暴涨。

25. 外需方面，韩国、越南9月出口显著走强。

26. 风险提示：能耗双控持续升级，工业品价格大幅上涨。