开源证券-商业贸易行业周报：奥园美谷携手科医人，强化光电射频医美赛道布局-210926

　　奥园美谷携手科医人，强化光电射频医美赛道布局
　　本周，奥园美谷（子公司）与全球医疗激光龙头科医人（子公司）签署了《独家代理协议》，获得后者部分光电产品在中国大陆的独家总代理权，首批涉及科医人“DivinePro非凡蛋白机”和“LegendPro传奇美肌”两款光电射频医美设备。这也是继签约美国赛诺秀和韩国元泰之后，奥园美谷在医美上游（光电射频设备）赛道的又一大拓展布局。光电射频设备根据作用原理不同可分为光治疗与射频类设备两种，本次奥园美谷代理产品均为射频类，原理是利用高频电波加热真皮层及筋膜层，通过热聚集诱发机体创伤愈合反应，从而起到提拉、紧肤及抗皱效果。与之相对，光治疗设备主要是采用复合光或能量更大的激光，以脉冲光形式照射皮肤表面，通过选择性光热作用（不同组织对特定波长光的吸收系数不同）治疗特定皮肤问题，科医人旗下王者之心与王者之冠是光治疗设备的代表产品。根据Medical Insight数据，2016年我国光电射频设备市场规模为1.6亿美元，预计2021年市场规模将达3.3亿美元，保持较快增长。相较而言，国外光电射频设备发展起步早、技术成熟，目前国外企业也占据了国内市场的主要份额，代表公司包括科医人、AlmaLasers（飞顿激光）、Cynosure（赛诺秀）及Syneron（赛诺龙）等，武汉奇致激光等国内企业近年来通过自主研发及投资并购，也正在迎头赶上。
　　行业关键词：Builtfor Better、菲鹿儿、跨境购、永辉超市、D2C服务平台等
　　【BuiltforBetter】沃尔玛宣布为健康或可持续产品添加“Builtfor Better”标签。
　　【菲鹿儿】快时尚彩妆品牌菲鹿儿获数千万美元A轮融资。
　　【跨境购】华致酒行上线“跨境购”业务。
　　【永辉超市】永辉超市撤销“战区制”、推行省区总经理制。
　　【D2C服务平台】天猫宣布将进化为D2C服务平台。
　　板块行情回顾
　　本周（9月20日-9月24日）零售板块（商业贸易指数）报收3097.52点，上涨0.79%，跑赢上证综指（本周下跌0.02%）0.81个百分点，板块表现在28个一级行业中位居第8位。零售各细分板块中，本周专业连锁板块表现较好，2021年年初至今贸易板块涨幅居首。个股方面，本周天音控股（+21.6%）、*ST大集（+12.5%）、浙商中拓（+7.1%）涨幅靠前。
　　投资建议：关注颜值经济、新兴电商和黄金珠宝板块
　　投资主线一（颜值经济）：重点推荐玻尿酸产品龙头爱美客、全产业链布局的华熙生物、敏感肌修护龙头贝泰妮和化妆品ODM龙头青松股份；
　　投资主线二（电商新零售）：重点关注两个洼地市场（下沉和跨境市场）和新兴业态（直播电商和社区团购），重点推荐吉宏股份；
　　投资主线三（传统零售）：关注黄金珠宝和母婴零售板块，重点推荐周大生（推广省代模式）、爱婴室，受益标的潮宏基、孩子王（已通过创业板IPO注册）。
　　风险提示：宏观经济风险，疫情反复，行业竞争加剧等。