中航证券-军工行业周报：航展倒计时-210926

1. 本周行情中证军工龙头指数（+2.95%），行业（申万）排名（3/28）；上证综指（-0.02%），深证成指（-0.01%），创业板指（+0.46%）；涨幅前五：卫士通（+16.96%）、台海核电（+15.98%）、中国船舶（+11.69%）、爱乐达（+10.66%）、抚顺特钢（+10.02%）；跌幅前五：天银机电（-13.75%）、天秦装备（-13.14%）、康拓红外（-9.67%）、全信股份（-7.67%）、康达新材（-7.56%）。

2. 重要事件及公告9月23日，波音公司发布2021年中国《民用航空市场展望》，提高了中国未来20年飞机需求的预估。

3. 到2040年将需要8700架新飞机，比其去年预测的8600架飞机高出1.2%。

4. 按标价计算，这些飞机将价值1.47万亿美元（约9.49万亿人民币）。

5. 9月23日，国睿科技公告，全资子公司恩瑞特投标的“南京地铁9号线一期工程信号系统采购项目”发布了评标结果，恩瑞特为该项目的中标候选人，恩瑞特对该项目的投标报价为1.94亿元，项目将采用公司全自主GNTCCBTC-I型信号系统。

6. 9月23日，上交所受理中航（成都）无人机系统股份有限公司（简称“无人机”）科创板上市申请，公司拟募资16.4亿元。

7. 9月24日，航空工业在北京召开深化改革领导小组及办公室会议，检查集团公司国企改革三年行动进展情况，会议围绕建立市场化经营机制，完善中国特色现代企业制度以及推进混合所有制改革等方面的重大改革任务进行安排部署。

8. 9月24日，中国空军公布了参加第13届中国航展阵容，中国空军新闻发言人申进科表示，本届航展，歼-20、运-20齐聚珠海，空警-500、轰-6K静态展示，歼-16D、无侦-7首次展示，“八一”和“红鹰”两支飞行表演队共舞蓝天。

9. 9月24日，中国航天科技集团有限公司将携“飞鸿”系列产品于29日亮相珠海航展，首次向社会发布“飞鸿”无人机品牌，全景化展示型谱规划完整、系统高度自主的“飞鸿”无人机系列产品。

10. 9月24日，美国政府针对孟晚舟的起诉被撤销，引渡程序将终结。

11. 9月25日，航天彩虹公告，公司研制的彩虹-4中空长航时无人机系统（CH4）、彩虹-5中高空长航时无人机系统（CH-5）、彩虹-6高空高速长航时无人机系统（CH-6）、彩虹-10无人倾转旋翼机（CH-10）以及射手系列机载武器等产品将集体亮相航展。

12. 风险提示①疫情发展不确定，导致国内宏观经济承压，军费投入力度降低；②改革后军方用户组织架构调整，导致需求变化，部分已推迟或取消的订单可能不会重启；③国企改革进度不及预期，院所改制、混改、资产证券化等是系统性工作，很难一蹴而就；④军品研发投入大、周期长、风险高，型号进展可能不及预期；⑤随着军品定价机制的改革，以及订单放量，部分军品降价后相关企业业绩受损；⑥行业高度景气，但如若短时间内涨幅过大，可能在某段时间会出现业绩和估值不匹配。