“摘要:300万辆,同比+100%以上。2021年8月,欧洲七国新能源汽车注册量为11.8万辆,同比+59.6%,环比-7.9%,渗透率为23%;1-8月累计注册量107.0万辆,同比+126%。8月,美国新能源汽车注册量为3.9万辆,同比+64%,环比-24%,渗透率为4%;1-8月累计注册量3。” 1. 下游:预计2021年国内新能源车销量有望达300万辆,海外新能源汽车销量280-300万辆2021年1-8月,国内新能源汽车销量合计178.6万辆(其中8月销量32.1万辆,同比+193.6%/环比+18.6%),同比+209.7%,我们预计全年销量有望达300万辆,同比+100%以上。 2. 2021年8月,欧洲七国新能源汽车注册量为11.8万辆,同比+59.6%,环比-7.9%,渗透率为23%;1-8月累计注册量107.0万辆,同比+126%。 3. 8月,美国新能源汽车注册量为3.9万辆,同比+64%,环比-24%,渗透率为4%;1-8月累计注册量33.2万辆,同比+90%。 4. 乘用车板块推荐吉利汽车、长城汽车、以及特斯拉,建议关注比亚迪。 5. 中游:中游排产旺盛,扩产持续进行我们重点关注五个方向:布局动力电池回收业务的锂电材料、动力电池企业以及相关电池检测企业;充换电快速发展下相关设备制造商与运营商;具有很强产业链话语权龙头电池厂商;今明年供需偏紧的环节:隔膜、铜箔、PVDF、六氟磷酸锂;海外新能源车市场持续超预期下国内的海外配套供应商。 6. 重点关注宁德时代、格林美、中伟股份、嘉元科技、特锐德、金冠股份、亿纬锂能、国轩高科、容百科技、震裕科技、德方纳米、盛弘股份、星云股份、中恒电气、科士达、山东威达、当升科技、诺德股份、科达利、恩捷股份、星源材质、光华科技、天赐材料。 7. 上游:下游需求强劲,锂钴原料价格有望上行8月,碳酸锂、氢氧化锂价格继续大涨,预计下游动力需求有望保持强劲,继续拉动碳酸锂和氢氧化锂价格上行。 8. 成本端,锂辉石下半年仍无有效供给释放,仍将维持供不应求局面,锂精矿价格有望继续上行。 9. 我们仍把握四条逻辑主线:(1)锂精矿价格上行,利好矿山自给率高的企业,建议关注天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业。 10. (2)境外地缘政治因素的不确定性以及国内世界级盐湖基地的反复提及,建议关注拥有自主可控盐湖资源的科达制造、蓝晓科技。 11. (3)高镍需求旺盛,氢氧化锂价格维持高景气度,建议关注赣锋锂业、雅化集团、天华超净。 12. (4)下游三元前驱体厂内钴盐库存低位,三元动力电池需求有望拉动硫酸钴价格上行,建议关注华友钴业。 13. 风险提示:新能源汽车政策变化影响行业发展的风险;技术更替风险;市场竞争加剧风险;新冠疫情反复的风险。
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