东亚前海证券-银行行业点评报告：新增“S”级，银行监管评级体系空前细化-210923

1. 事件点评9月22日下午，银保监会发布《商业银行监管评级办法》，这是继2005版、2014版之后的又一次修订，为加强商业银行非现场监管提供制度保障。

2. 此次监管评级分为9大要素、6个等级+S级、13个档次。

3. 9大要素为资本充足（15%）、资产质量（15%）、公司治理与管理质量（20%）、盈利状况（5%）、流动性风险（15%）、市场风险（10%）、数据治理（5%）、信息科技风险（10%）、机构差异化要素（5%）。

4. 评级结果分为1~6级和S级。

5. 其中1级细分为A、B两档，2~4级细分为A、B、C三档，1~6级共13个档次。

6. 数值越大风险越高，监管关注和投入将越多。

7. 监管评级属微观审慎监管框架，重点强调差异化。

8. 2020年银保监会主席郭树清提出，现代金融监管体系“三支柱是宏观审慎、微观审慎、行为监管。

9. 监管评级（CAMELs+）被称为“骆驼评级”，是银保监会微观审慎监管框架的重要组成。

10. 根据监管评级结果，银保监会将实施差异化监管，比如现场检查的频率和深度将有所不同，从而促进监管资源的合理配置。

11. 对于问题机构、高风险机构应“早期介入”，将金融风险防患于未然。

12. 此前，信托公司、保险资管、消费金融公司等行业的监管评级办法悉数发布，金融业监管评级框架进一步明晰。

13. 评级要素和方法调整，成引导银行风险管理的风向标。

14. 在2005版CAMELs体系基础上，2014版新增“信息科技风险(10%)”成为CAMELs+I，此次在2014版基础上新增“数据治理(5%)”、“机构差异化要素(5%)”，在“管理质量”前加上“公司治理”。

15. 主要由于数据是评判风险的基础，公司治理是防范化解风险的治本之策，差异化则是不同银行的风险特征。

16. 盈利权重从10%降至5%，流动性从20%降至15%，“公司治理与质量管理”成最大权重要素，将成为银行风险管理重要风向标。

17. 适用对象上，虽2014版已加以引导，但将农合行、农信社、村镇银行明确纳入尚属首次。

18. 与2014版不同，政策性银行将不再按此规定执行。

19. 随着档次细化、新增S级，监管差异化和精准化程度空前提高。

20. 评级结果运用趋严，将成为业务准入与扩张的重要依据。

21. 银监办发[2014]215号规定，农村合作金融机构开展AA级及以下债权投资须满足“监管评级在2级（含）以上”。

22. 2018年12月《理财子新规》规定，商业银行成立银行理财子公司须满足“监管评级良好”要求。

23. 监管评级结果将成为银行业务被允许进入与扩张的重要依据。

24. 单项要素评级结果上，若出现5级或6级，该银行将被采取限制业务准入措施。

25. 综合评级结果上，若被评为2级或3级，银行在薄弱领域的业务准入与扩张将受限，对2级银行的监管力度显著大于2014版；4级及以上为问题机构或高风险机构，还将被采取控制资产增长、停止开办新业务等措施。

26. 由于监管评级结果不予公示，短期市场反应上影响较为有限。

27. 投资建议商业银行风险监管加码，市场准入严格，银行需注重公司治理等更多方面，建议关注经营稳健、风控突出的零售大行，如邮储银行、招商银行；公司治理和数据治理的重要性提升，建议关注公司架构完备、金融科技领先的股份制大行，如平安银行、兴业银行等。

28. 风险提示经济增速下行超预期导致资产质量恶化；金融监管政策超预期。