“摘要:逐步被打开,目前,已有多省份允许电力交易价格可以上浮,如:上海、内蒙古、云南、宁夏等。供需矛盾激化叠加碳价成本传导,电价上涨大势所趋:1)未来供需矛盾持续存在的背景下,需要通过涨电价来传导煤炭成本、调整高耗能行业用电需求。美国在实施《清洁能源法案》之后的3年,电价从8.1美分/千瓦时上升至。” 1. 与历年电荒相比,21年大规模缺电核心动因在哪?本轮电荒供给逻辑占主导。 2. 21年的电力需求有韧性,但总体仍然弱于18年,而18年却没有出现大规模的电荒,因此当前供给侧逻辑是主因。 3. 供给的核心原因是产能周期下行叠加“碳中和”,煤炭供应明显乏力。 4. 此外,电力能源结构出现“断档”,某种程度处于“未立先破”阶段,电力供给续航能力遭受挑战。 5. 过去十年传统电源投资逐步下行,光伏和风电装机占比显著提升,但目前电力供应对于火电的依赖依然较为严重,新能源的发电能力受自然环境等因素制约,其占比的提升增加了电力短期供给风险。 6. 电力供应除了冷冬之外,未来五年供需可能都处于相对紧平衡之中。 7. 在电源结构转换的过程中,我国电力供应增速将持续低于电力需求增速,节奏方面目前还未到缺电最严重的年份,按照目前可再生能源装机进程,可能2024年之后才会逐渐缓解。 8. 供需矛盾激化背景下,电价将走向何方?电力市场化加速发展,“电荒”导致多地开始上浮电价。 9. 首先,最广泛的限电措施是采用峰谷电价,本质上是上调电价中枢实现限电的目的,如:广东、广西等;其次,市场电价的上浮限制也逐步被打开,目前,已有多省份允许电力交易价格可以上浮,如:上海、内蒙古、云南、宁夏等。 10. 供需矛盾激化叠加碳价成本传导,电价上涨大势所趋:1)未来供需矛盾持续存在的背景下,需要通过涨电价来传导煤炭成本、调整高耗能行业用电需求。 11. 美国在实施《清洁能源法案》之后的3年,电价从8.1美分/千瓦时上升至9.8美分/千瓦时,年均上涨6.5%。 12. 2)长期来看,在碳交易市场不断深化的过程中,电力系统需要通过涨价将碳价信号传递给下游高耗能行业。 13. 在欧盟碳市场深化的7年间,多数欧盟国家的电价出现了大幅上行的趋势,法国、英国、德国的电价年均上涨6.1%、5.0%和4.4%。 14. 电价上涨,短期大概率主要采用峰谷电价和市场电价上浮两种方式:首先是采用峰谷电价的方式来缓解阶段性的电力短缺和电源结构导致的供需错配问题;其次是加快电力市场化的步伐,在碳市场产生碳排成本前打开电价上浮的闸门(预计1~2年内逐步打开)。 15. 当前上调基准电价的可能性存在,但不大。 16. 核心制约在于可再生能源上网电价对标参考基准电价,对于新能源电力终端需求会产生连带影响。 17. 若能进一步对风光核电等上网电价定价体系设立新标准,则火电上网电价基准将打开上调通道。
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