大越期货-动力煤早报-210924

1. 动力煤：1、基本面：截止9月17日全国72家电厂样本区域存煤总计737.9万吨，日耗48.8万吨，可用天数15.1天。

2. 电厂日耗较前期有所回落，港口库存位于同期低位，坑口价格连续上涨偏多2、基差：秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货1520，01合约基差282.2，盘面贴水偏多3、库存：秦皇岛港口煤炭库存441万吨，环比增加3万吨；六大电数据停止更新偏多4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多5、主力持仓：主力净多，多减偏多6、结论：有关部门要求完善燃煤电厂安全存煤制度，降低旺季电厂存煤标准，守牢7天存煤安全底线，各地能源双控政策加码，但对于需求端实际影响有限，短期并未能扭转供需格局。

3. 环渤海港口库存处于极低水平，当前盘面基差水平处于高位，近月合约下方存在明显支撑。

4. 目前电厂库存普遍较低，未来存在刚需补库需求。

5. 但煤价高位仍需关注政策端风险。

6. ZC2201：谨慎追高。