国泰君安-富国一带一路ETF投资价值分析：区域协同共筑大计，基建起航助力成长-210922

1. 本报告导读：本篇报告中我们介绍了“一带一路”倡议带给我们的历史发展机遇，梳理了指数在中期国际形势、短期宏观策略下的投资逻辑，为投资者介绍如何把握潜在投资机会。

2. 摘要：“一带一路”倡议是中国面向全球发展提出的宏大计划，包括“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”两大核心板块。

3. 一带一路顶层框架涵盖范围广泛，是当前重大的历史机遇。

4. 作为重大战略蓝图，一带一路一直以来受到国家的高度重视，国家不断推出政策文件推动一带一路深入发展。

5. 在国家的长期战略支持之下，一带一路倡议在未来将继续深入发展，对外投资、贸易有望持续增长，为参与一带一路投资建设的公司提供新的发展机遇，带来更广阔的市场空间，提升公司的成长能力和盈利能力，相关产业将长期持续受益。

6. 从中期视角，区域经济协同发展为一带一路锦上添花。

7. 加入RCEP和申请加入CPTPP是中国在国际贸易中迈出的坚实步伐，将推动中国与周边国家的贸易合作，进一步巩固我国在全球贸易中的大国地位，促进一带一路倡议向广度和深度发展。

8. 从短期投资策略来看，当前国内经济受到较为明显的下行压力，货币政策有望边际宽松，预计四季度基建继续发力，以对冲经济下行的风险。

9. 一带一路相关公司涵盖了部分国内基础设施建设的龙头公司，在货币政策趋松、基建发力的背景之下，未来中短期将会受益。

10. 同时，一带一路指数有较低的估值和较高的预期盈利增速，安全边际和投资性价比较高。

11. 一带一路指数精选了参与一带一路建设的国企上市公司，行业分布以制造业为主，涵盖行业大部分处于估值的低点，风格上表现出低估值、高成长、大市值、高杠杆的特征。

12. 富国中证国企一带一路ETF（515150）紧密追踪中证国企一带一路指数，可以帮助投资者高效、便捷地把握一带一路主题的投资机遇。

13. 风险提示：大盘下跌风险。