英大期货-【英大期货】盘前点评【公众号研报】-210923

　　塑料：塑料期货反弹现货成交乏力 高位空单试空后继续持有 现货价格方面，PE市场价格多数下跌，成交刚需。石化出厂价大稳小动。其中齐鲁石化7042报8800元/吨，较上一交易日持平；扬子石化7042报8750元/吨，较上一交易日持平；广州石化7042报8950元/吨，较上一交易日持平；茂名石化7042报8950元/吨，较上一交易日持平。昨日PE市场现货价格多数下跌。期货小幅反弹，石化价格涨跌不一，场内交投气氛清淡，持货商随行报盘出货，终端工厂接货意向较弱，现货市场成交活动较少，实盘价格侧重商谈。昨日主要生产商库存水平在83.5万吨，与节前相比累库12.5万吨，涨幅在17.61%，去年同期库存大致在67.5万吨。国内LLDPE主流价格在8700-9000元/吨。 技术面上，周三连塑2201合约高开收高，收小阳线。塑料昨日假期归来，开盘于8750，开盘后窄幅震荡后小幅跳水，之后v型反转，收回日内跌幅后走高，日内高点收盘，最终收盘8870，较上一交易日涨110，涨幅1.26%。成交量较上一交易日减29.5万手至44.9万手，持仓量减0.8万手至32.7万手。操作建议：昨日塑料节后小幅反弹，前期空单9000-9100上方谨慎持有，新高止损。 研究员：于鲁波；联系电话：0536-8118666 PTA:　 PTA继续下跌 盘面上看，上一个交易日PTA主力合约2201低开34点后继续下行，10：00点后振荡反弹，收4896，最高4936，最低4810，减仓4522手，量减27.8万手，当晚夜盘低开10点后冲高回落。 现货价格方面，9月22日齐鲁石化和天津石化的PX出厂价格7100元/吨，较上日持平。9月21日FOB韩国PX价格890.0美元/吨，较上日持平。最新9月22日逸盛大化PTA市场价4950元/吨，较上日下跌50元/吨。9月18日华东地区PTA市场价(高端价)报4890元/吨，较上日下跌30 元/吨。从下游需求方面来看，由于终端订单依旧低迷，加之临近中秋部分工厂负荷较减产前有所降低，目前聚酯开工在83.57%，对PTA需求一般。 消息面上，最新公布的美国上周原油库存降至近三年最低。 装置动态，最新9月17日PTA工厂开工率75.93%，较上日持平，聚酯工厂开工率83.57%，较上日下降0.24%，江浙织机开工率69.73%，较上日持平。 　恒力大连年产250万吨PTA装置计划2021年10月中旬检修2周。仪征化纤65万吨PTA装置于9月8日开始短停，计划9月11日重启。嘉兴石化220万吨PTA装置于2021年9月15日检修2周左右，重启时间待定。逸盛新材料330万吨/年PTA装置开工9成左右。虹港石化240万吨装置9月7日检修120万产能预计10天左右。产能方面，根据PTA投产计划，2021年有1410万吨PTA将会投产。全年来看，PTA产能增速将会保持在24%高位。PX产能方面，根据PX投产计划，2021年有500万吨PX将会投产。全年来看，PX产能增速将会保持18%高位。 综合来看，最新公布的美国上周原油库存降至近三年最低，原油振荡走高。从PTA产业链来看，国内ＰＴＡ下游江浙地区聚酯市场持续疲软。技术上看PTA2201合约上个交易日低开后大幅振荡走低，行情仍在4700-5050振荡区间盘下，继续关注全球疫苗接种进展情况。 研究员：曹传明 电话：0532-85976301 玉米：玉米再创新低 建议空单持有 盘面情况：C2201最高报2462元/吨，最低2436元/吨，收盘2437元/吨，较上一交易日跌0.04%；成交量656907手；持仓943203手，减仓16241手。 消息：1、据美国农业部发布的全球农业产量报告显示，2021/22年度中国玉米产量预计达到创纪录的2.73亿吨，比上月预测值上调500万吨或2%，比上年增加5%，比五年平均水平2.603亿吨高出5%；2、咨询机构Safras & Mercado称，截至9月10日，巴西二季玉米收获面积相当于总面积1440万公顷的97.9%，去年同期为98.3%。 现货市场：锦州港地区水分15%新粮收购价2520-2540元/吨。 总结：USDA报告如市场预期上调玉米产量及年末库存，上调幅度未超出市场预期，且前期价格接连下跌，利空情绪已得到充分释放，对市场影响大幅减弱。国内农业农村部公布的农产品供需形势分析报告显示，玉米丰产预期较强，而需求预期有所减少，供应趋向宽松，持续压制市场心态。同时，进口玉米以及低价谷物替代较为明显，饲料配方并不会有明显的改变，玉米饲用市场持续受到挤压。另外，玉米拍卖投放仍频繁，政策施压调控明显，加上早熟玉米上市量增加，市场陈粮走货压力加大，以及第三方资金压力，持粮主体腾仓出库主动，加工企业还有玉米库存，提价采购积极性较弱。不过，当前玉米价格水平已经接近新作种植成本，且美盘翻红给予国内市场一定支撑。操作上，2201合约空单持有。 研究员：辛君；电话：0536-8152888 棕榈油：棕榈高位震荡 建议观望为主 盘面走势：P2201收盘报8368，较上一交易日涨2.14%；成交量623892手，持仓量379099手，4630手。 市场动态：1. 船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚9月1—20日棕榈油出口量为1070096吨，较8月同期出口的783027吨增加36.66%。 马来西亚人资部长拿督斯里沙拉瓦南发文告指出，配合内阁早前特别批准种植业领域可引进3万2000名外劳的决议，该部已制定了相关的标准作业程序（SOP），以及已在吉隆坡国际机场附近鉴定了一个在任何时候都可容纳2000名外劳的外劳隔离中心。 市场报价：广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油9400元/吨。 总结：从基本面来看，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，9月1—5日马来西亚棕榈油单产减少24.01%，出油率减少0.14%，产量减少24.74%。据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚9月1—10日棕榈油出口量为548420吨，较8月同期出口的423888吨增加29.38%。从高频数据来看，马来的棕榈油产量恢复有所下降，出口增速有所恢复，支撑市场的心态。不过，印度海关发布公告，宣布自9月11日起取消此前棕榈油进口减税政策，印度将对进口棕榈油恢复征收35.75%的进口关税，此举将影响马来西亚棕榈油对印出口，可能加剧棕榈油市场的弱势反应。国内方面，截至9 月 8日，沿海地区食用棕榈油库存 37 万吨（加上工棕约 45 万吨），比上周同期减少1 万吨，月环比增加 12 万吨，同比增加 4 万吨。9 月份棕榈油到港量偏低，预计在 40 万吨左右，但由于棕榈油价格高企，豆棕价差偏低，抑制棕榈油需求。不过从绝对值来看，棕榈油的库存仍处在低位，限制棕榈油的跌幅。另外，国内植物油整体库存偏低，随着本月双节需求启动，油脂价格抗跌性依然较强。综合来看，9月虽然是高产月，不过从开局的数据来看，并不理想，加上出口有所恢复，对棕榈油有所支撑。再加上国内棕榈油的库存始终不高以及双节的需求提振，棕榈油预计维持高位震荡。操作上，建议观望为主。 研究员：辛君；电话：0536-8152888 菜粕：菜粕低开低走 震荡回落 盘面上看，周三菜粕主力2201合约震荡下行，尾盘报收于2895元/吨，较上一交易日下跌1.5%，持仓量减少0.4万手，成交61.3万手。 消息面上，受干旱影响，今年加拿大油菜籽产量大幅下滑，带动全球油菜籽产量下降，油菜籽供应整体偏紧，支持外盘油菜籽价格高位运行。虽然我国菜籽进口量偏低，菜粕产出量减少，但菜粕(主要是加拿大颗粒粕)进口增长明显，以葵花粕为代表的杂粕进口也大幅增加，在一定程度上抵消进口菜籽减少导致的菜粕缺口。近期国内菜粕库存处于偏低水平，对菜粕价格形成支撑。9 月中下旬美国大豆将开始收割，大豆及豆粕价格或将承压，全球菜粕供应相对豆粕偏紧，预计未来一个月豆菜粕价差将扩大，幅度在 50～100 元/吨。 综合来看，夜盘美豆震荡上行，当前水产养殖利润较高，养殖户投苗积极性较强，且随着水产养殖旺季的到来，菜粕需求进一步增长，国内菜粕库存继续下降，处于五年来最低水平，菜粕有支撑，预计短期内菜粕将以震荡调整为主，技术上看菜粕小幅低开后快速下跌，随后震荡反弹，但行情仍然震荡偏弱，尾盘小幅上涨，最终小幅收跌，目前看下方2750附近支撑有效，预计短期行情将以震荡整理为主，操作上建议观望为宜。 研究员：王晓赫；联系电话：0536-8223708 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。