国盛证券-通信行业光博会关键字：硅光与800G-210921

1. 9月16日-9月18日，第十三届光博会在深圳举办。

2. 在400G逐渐成为主流的当下，产业链将更多的目光聚集到800G与硅光技术。

3. 在800G方面，近期将会以单通路100GPAM4为主，2~3年后续逐步提升到200GPAM4并应用到800G+速率。

4. 在硅光方面，硅光具备超高兼容性、超高集成度、强大的集成能力、强大规模制造能力等技术能力，未来潜在优势明显，是目前前沿厂商聚焦的焦点，目前硅光芯片的焦点主要聚集于光源方面，在硅光时代，光芯片将与电芯片统筹设计、制造、封装，且设计、制造、封装过程相互紧耦合，从而加速硅光时代的到来。

5. 随着800G周期脚步临近，以及硅光竞争愈发白热化，我们建议持续关注新易盛这样具备800G生产能力以及布局硅光的头部光模块厂商。

6. 本周核心推荐：1.受益下半年5G基建的优质公司：中兴通讯000063、新易盛3006282.高增长的物联网赛道内的优质公司：美格智能002881、广和通300638、涂鸦智能（TUYA.N）。

7. 继续跟踪：（1）光模块：中际旭创300308、天孚通信300394。

8. （2）通信基建：华正新材603186。

9. （3）运营商：中国移动0941.HK。

10. （4）数据中心：奥飞数据300738、数据港603881、光环新网300383。

11. （5）军工通信：七一二603712。

12. （6）工业互联网：能科股份603859。

13. （7）云视讯：亿联网络300628。

14. 光博会聚焦800G与硅光发展。

15. 9月16日-9月18日，第十三届光博会在深圳举办，800G与硅光成为关注焦点。

16. 在800G方面，近期将会以单通路100GPAM4为主，2~3年后续逐步提升到200GPAM4并应用到800G+速率。

17. 在硅光方面，硅光具备超高兼容性、超高集成度、强大的集成能力、强大规模制造能力等技术能力，未来潜在优势明显。

18. 目前硅光芯片的焦点主要聚集于光源方面，在硅光时代，光芯片将与电芯片统筹设计、制造、封装，且设计、制造、封装过程相互紧耦合，从而加速硅光时代的到来。

19. 我国5G终端连接数近4.2亿。

20. 据人民日报讯，截至8月，我国累计建成5G基站103.7万个，全球占比超70%；5G终端连接数近4.2亿，全球占比超80%。

21. 同时，我国数字产业化、产业数字化步伐加快，数字经济为经济社会持续健康发展提供了强劲动力。

22. 风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。