万联证券-计算机行业周观点：华为发布鸿蒙矿山操作系统，工信部强调车联网安全-210922

1. 行业核心观点：上周沪深300指数下跌3.14%，申万计算机行业下跌2.87%，跑赢指数0.28pct，在申万一级行业中排名第13位。

2. 我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、网络安全、人工智能等高景气度细分领域。

3. 投资要点：华为发布鸿蒙矿山操作系统——矿鸿：“矿鸿”系统的推出能使矿山领域实现统一标准、统一架构的建设，实现煤矿设备的“万物互联”，对煤矿行业的数智化转型是一项重大赋能。

4. 对于华为而言，鸿蒙操作系统进军矿山领域也意味着其应用成功从ToC领域扩展到ToB领域，为鸿蒙在工业领域的应用打开了新局面。

5. 与国家能源集团的合作也为其向发电等领域拓展提供了可能。

6. 未来华为有望将鸿蒙操作系统落地更多工业领域，赋能千行百业。

7. 工信部印发关于加强车联网网络安全和数据安全工作的通知：智能驾驶的实现依靠的是海量数据，在云端、边缘侧及终端都存在着较大的安全风险。

8. 此次工作通知对车联网网络和数据安全提出了细化要求，并提出要加快编制车联网有关网络安全和数据安全相关的标准体系建设指南，有利于全面梳理、加快相关标准体系的建设，对车联网行业持续健康发展将起到重大促进作用，也为网络安全与数据安全产业打开了新的市场空间。

9. 行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周日均交易额487.64亿元，交易活跃度下降。

10. 从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已经调整至53.31倍，低于2010年至2021年历史均值57.22倍。

11. 上周计算机板块表现分化：40只个股上涨，187只个股下跌，1只个股持平。

12. 上涨股票数占比17.54%。

13. 投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。

14. 从2021H1的行情及估值情况看，2021半年报的业绩消化了部分行业估值。

15. 从2021Q2基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配，但配置比例已有回升迹象，我们认为2021Q3有望继续回暖。

16. 从2021H1业绩来看，人工智能、智能制造、信创、金融信息化等领域表现较好，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。

17. 我们重点推荐人工智能、智能制造、金融科技、信息安全和信创领域。

18. 风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。