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五矿期货-股指周报:资金面分化,市场需震荡消化-210918

上传日期:2021-09-22 17:39:00  研报作者:夏佳栋  分享者:pjone   收藏研报

【研究报告内容】


  周度要点小结
  经济与企业盈利:8月份PMI明显回落,8月消费数据大幅下降,投资和出口数据稍好;二季度企业盈利明显增长,但分化严重,上游优于下游,现金流边际变化不大。
  利率与信用环境:利率处于较低水平,边际小幅上行,信用环境边际恶化。9月MLF等量续作,8月LPR未降息,宽松力度略不及预期。
  流动性:外资单周继续净卖出,偏股型基金发行上行至偏高水平,股东净减持增加,IPO数量减少1个。
  小结:上周各项资金面数据分化,外资转为净卖出,股东减持增加,此两项为利空;偏股型基金发行增加至偏高水平,IPO减少1个,此两项为利多,整体中性偏负面。宏观上Shibor利率边际小幅上升,信用环境仍趋向恶化,股市短期将震荡消化前期上涨的获利盘。当前IH位置较低,逢大跌可以逐步建仓。而IC仍旧受益于国内利率下降,风格上中期IC仍占优。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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