五矿期货-金融期权周报-210922

　　【行情要点】
　　市场行情：日线上看，金融期权标的上证50ETF、沪300ETF、深300ETF和沪深300指数低位反弹回升后受阻于60天均线压力回落，趋势线上延续弱势偏空头趋势。截止周五收盘，上证50ETF上涨1.01%报收于3.199;沪300ETF上涨0.80%报收于4.928；深300ETF上涨0.75%报收于4.853；沪深300指数上涨1.00%报收于4855.94。
　　【期权盘面】
　　日均成交量：上周金融期权日均成交量大幅上涨。其中上证50ETF期权增加63.59万张至337.77万张；
　　沪300ETF期权增加48.22万张至241.58万张；深300ETF期权增加11.28万张至38.55万张；沪深300股指期权增加4.19万张至18.60万张。
　　日均持仓量：上周金融期权日均持仓量持续两周增加。其中上证50ETF期权增加3.80万张至367.42万张；沪300ETF期权增加4.05万张至208.31万张；深300ETF期权增加5.64万张至41.66万张；沪深300股指期权增加0.51万张至20.61万张。
　　隐含波动率：上周金融期权标的上升受阻回落，ETF期权隐含波动率大幅下降。截止上周五，上证50ETF期权隐含波动率为12.90%,沪300ETF期权隐含波动率为12.29%,深300ETF期权隐含波动率为12.70%,沪深300股指期权隐含波动率为17.65%o
　　持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。截止上周五，市场行情弱势偏空，金融期权持仓量PCR大幅回落，其中上证50ETF期权持仓量PCR报收于0.53，沪300ETF期权持仓量PCR报收于0.74,深300ETF期权持仓量PCR报收于0.68,沪深300股指期权持仓量PCR报收于0.78。
　　最大未平仓所在的行权价：期权最大未平仓所在的行权价是站在卖方的角度分析市场行情的压力线和支撑线。截至上周五收盘，上证50ETF的压力线和支撑线分别为3.30和3.10;沪300ETF的压力线和支撑线分别为5.25和4.80;深300ETF的压力线和支撑线分别为5.00和4.80;沪深300指数的压力线和支撑线分别为5100和4900。
　　【结论与操作建议】(1)上证50ETF期权
　　上证50ETF反弹上升受阻回落延续弱势偏空头趋势，上有20天均线和60天均线压力，此外，中秋节期间，全球遭遇黑色星期一。操作建议，构建卖出看涨期权组合策略，获取时间价值，若市场行情快速反弹回升半个行权价，则平仓离场，即S—510050—2110C3.30@10和S—510050—2110P3.40@10。