行业观点(2021.9.13-2021.9.17)
8月数据显示钢铁下游低迷、需求出现双位数下滑,尽管9月后需求略有改善,但可能仅是由下游存货短周期推动,下游地产销售进入下行周期前段,这可能是未来钢铁需求持续回落的主要驱动因素。供应端政策约束短期趋强,除了前期的压缩产量政策外,这两周部分工业大省能耗双控收紧,大范围限电导致供应进一步收缩。但可以注意到部分行业限产比例已脱离合理范围,在经济下行压力加大之际,运动式减产降能耗不利于就业,注意后期政策基调的变化。虽然短期限产力度加大,但限产故事持续性有待考验,注意钢铁股可能存在过度交易情况。建议从成长型新材料类行业中寻找机会,关注甬金股份、广大特材、抚顺特钢、久立特材、永兴材料等。
风险提示:宏观经济大幅下滑导致需求承压;供给端压力持续增加。
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