光大证券-金融工程市场跟踪周报：北向资金交易盘大幅流出，市场需关注短期风险-210918

1. 本周市场表现：宽基指数大幅下挫，量能择时指标全线看空本周（2021.09.13-2021.09.17，下同）各宽基指数均大幅下挫，市场表现不佳。

2. 上证综指下跌2.41%，上证50下跌2.78%，沪深300下跌3.14%，中证500下跌2.79%，中证1000下跌2.55%，创业板指下跌1.2%。

3. 量能择时指标方面，各宽基指数均为看空观点。

4. 宽基指数方面，中证500估值分位数处于“安全”等级，其余各宽基指数均处于“适中”等级。

5. 中信一级行业分类方面，汽车、商贸零售、消费者服务、食品饮料、交通运输、计算机、传媒处于估值分位数“危险”等级；石油石化、建筑、轻工制造、农林牧渔、银行、非银行金融、房地产、通信处于估值分位数“安全”等级。

6. 量化市场跟踪：Alpha环境持续良好，分离度指标逐步回落中证500指数成分股横截面波动率相比于上周下降，个股表现差异不明显；沪深300与中证1000指数成分股横截面波动率处于震荡态势，Alpha环境维持不变。

7. 沪深300、中证500及中证1000指数横截面波动率均值处于历史中上分位数，整体Alpha环境良好。

8. 时间序列上来看，最近一周沪深300、中证500、中证1000指数均低位震荡，市场波动率相较于上周变化不大。

9. 三个宽基指数近一季度时间序列波动率均值均处于历史中上分位点，Alpha环境良好。

10. 本周IF当月合约下跌3.64%，收于4838.4，收盘基差-0.36%；IH当月合约下跌3.21%，收于3152.2，收盘基差-0.31%；IC当月合约下跌3.13%，收于7354.0，收盘基差-0.56%。

11. 本周北向资金净流入-88.27亿元，其中沪股通净流入-17.05亿元，深股通净流入-71.23亿元。

12. 南向资金净流入-24.28亿元，其中沪市港股通净流入-16.34亿元，深市港股通净流入-7.94亿元。

13. 分行业来看，本周北向资金净流入排名较高的行业为电力设备及新能源、计算机、电子；净流出较高的行业为钢铁、食品饮料、机械。

14. 北向资金占行业总市值比重上升较大的行业有医药、电力设备及新能源、基础化工；北向资金占行业总市值比重下降较多的行业有家电、建材、钢铁。

15. 截至2021年9月17日，最近一周基金抱团分离度持续回落，抱团基金观点分歧依然维持高位。

16. 最近一周抱团股与抱团基金回撤相较于上周继续扩大。

17. 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。