中信建投期货-沪深300股指期权早报-210917

　　周四，两市震荡走低。上证综指下行1.34%，深证成指下行1.91%，沪深300指数下行1.22%，创业板指下行2.24%。两市成交额达14784亿元，较前一交易日变化1237亿元。
　　期权方面，沪深300股指期权总成交量为22.73万手，增长3.83万手，总持仓量为20.50万手，增长0.26万手，成交量显著增加，持仓量基本持平。看涨期权持仓量在4800-4950区间明显增加，深度虚值位置减少，看跌期权持仓量在4850-5300区间减少。
　　期权看涨合约最大持仓行权价为5000，看跌期权最大持仓价位4800，持仓量较高的期权行权价位可作为指数阻力和支撑位重要参考指标。成交量PCR为88.57%，较前一交易日变化-1.1%。持仓量PCR为71.46%，较前一交易日变化-5.6%。
　　期权波动率方面，沪深300股指期权当月平值隐波增加11.27%，下月平值隐波增加7.23%，下下月平值隐波增加5.67%，当季平值隐波增加3.91%。主力看涨期权平值隐含波动率17.89%，主力看跌期权平值隐含波动率20.42%。
　　看涨看跌期权隐波增加，看涨期权在浅虚值位置持仓大幅增加，期权合成标的贴水继续收敛，今日到期的当月合约合成标的为升水。空头套期保值方面，可继续持有10月看跌期权对冲市场风险。