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天风证券-科沃斯-603486-国君家电|科沃斯点评:新品重磅发布,多维进化引领革新浪潮【公众号研报】-210917

上传日期:2021-09-17 21:04:00  研报作者:小蔡看家电  分享者:qwqwqlk   收藏研报

【研究报告内容】


  摘要 导读:科沃斯三款新品重磅发布,在功能、智能和交互层面更上一层楼,引领行业开启家用服务机器人3.0时代。 摘要 上调盈利预测,目标价216元,增持。公司新品在技术和设计层面多维进化,龙头优势进一步巩固,我们上调盈利,预计公司21-23年EPS分别为3.54/4.81/6.09元(原3.46/4.48/5.59元,同比2.4%/7.3%/9.0%),目标价为216元,对应22年45x PE,维持“增持”评级。 三款新品重磅发布,多维进化引领革新浪潮。2021年9月15日晚,科沃斯重磅发布全能扫拖机器人“地宝X1”、AI智能语音助手YIKO、多功能空气净化机器人沁宝Z1三款新品,主要在功能、智能和人机交互三个方面实行了多维进化。其中地宝X1具备吸、拖、洗、集尘、烘干五个功能,实现AIVI 3D、3D建图、自动驾驶级超强算力的多维突破,搭载智能语音系统完全解放双手,成功开启行业家用服务机器人3.0时代。 新品市场反应积极,预售数据亮眼。截至9月16日中午,地宝X1已在天猫官方旗舰店预定2201台,在京东自营店预售5744台,在京东旗舰店预售5151台,合计营收超七千万元。 新品推动市场整体革新,行业鲶鱼效应明显。能洗抹布的自清洁扫地机器人由云鲸在2019年首次发布,在此基础上,科沃斯、哇力、追觅、石头相继发布出设计更人性化、功能更全面的新品,我们也期待着行业未来能进一步发挥鲶鱼效应,形成促进行业不断发展的正反馈机制。 风险提示:行业竞争日益激烈,海运物流紧张,原材料价格上升。 目录 1. 事件 2021年9月15日晚,科沃斯重磅发布三款新品,多维进化开启家用服务机器人3.0时代。本次新品发布主要在功能、智能和人机交互三个方面实行了多维进化,再次巩固了公司在行业的先发优势,推动行业进一步向前发展。三款新品包括:全能扫拖机器人“地宝X1”系列,行业首个AI智能语音助手YIKO,和多功能空气净化机器人沁宝Z1。 2. 三款新品重磅发布 2.1 扫地机器人:地宝X1 作为本次新品发布的主打产品,地宝X1相较于公司之前的系列产品具有三个核心优势:功能更全面,运行更智能,人机交互更便捷。 功能更全面,吸、拖、洗、集尘、烘干五维一体。地宝X1具有5000Pa的超强吸力,拥有高达95%的行业最高CE值,而市面上其他扫地机吸力一般为其一半。产品采用了Turbo 2.0旋转加压系统,风扇转速达到了2.5万转/分钟。OMNI Station是X1配套的基站,集成了自动集尘(2.5L集尘站)、自动回洗拖布(4L水箱分离设计)、自动补水(一次满足350平米清洁需求)、银离子除菌(99.9%除菌率)、拖布热风烘干(2h快速烘干)五大核心功能。 运行更智能,实现AIVI 3D、3D建图、自动驾驶级超强算力的多维突破。X1系列搭载了科沃斯自主研发的AIVI 3D技术,兼具视觉摄像头和激光雷达导航,使机器人具有更智能的策略避障和更精准的环境认知。产品搭载RGBD传感器,识别帧率提升50%,探测距离从35 cm提升到80cm,精度也提升了100%。X1系列采用3D建图,智能识别家庭户型,定点清扫特定区域,且建图速度提升10倍。在芯片方面,X1搭载地平线旭日3芯片,AI算力达到5TOPS,功耗为2.5W,延迟低至60毫秒。 人机交互更便捷,语音指令完全解放双手。不同于其他扫地机器人只能通过手机App对机器人下达指令,地宝X1可以通过YIKO语音智能操控,用户可以通过全新AI 智能语音交互方式完全解放双手。 2.2 智能语音助手:YIKO YIKO能够完全解放双手,实现更自然人机交互体验。其主要有三个特点:1)全能操控:用户通过语言让地宝完成各项指令;2)精准制导:只需语言指令就能让扫地机器人去到指定地方,定位精准;3)召唤清扫:机器人可以移动到人所在的地方打扫。 2.3 环境净化器:沁宝Z1 智能环境净化器沁宝Z1能够从嗅觉到听觉全方位管理家庭环境。此款产品也搭载智能语音系统YIKO和AIVI 3D避障技术,能够在全屋智能移动。四重空气焕活系统包含集尘净化、UV除菌、移动香氛、全屋加湿功能。内置音箱也能给人带来愉悦的听觉体验。 3. 新品预售情况 新品市场反应积极,预售数据亮眼。截至9月16日中午,地宝X1已在天猫官方旗舰店预定2201台,在京东自营店预售5744台,在京东旗舰店预售5151台,合计营收超七千万元。 4.行业竞品比较 科沃斯新品的发布能推动行业进一步革新,也能反应行业明显的鲶鱼效应。能洗抹布的自清洁扫地机器人由云鲸在2019年首次发布,在此基础上,科沃斯、哇力、追觅、石头相继发布出设计更人性化、功能更全面、技术更智能的产品,各个玩家不断推陈出新,使行业呈现出明显的鲶鱼效应,我们也期待着未来有更多智能且好用的产品诞生,从而推动行业的进一步革新。 5.投资建议 公司新品在技术和设计层面多维进化,龙头优势进一步巩固,我们上调盈利,预计公司21-23年EPS分别为3.54/4.81/6.09元(原3.46/4.48/5.59元,同比2.4%/7.3%/9.0%),目标价为216元,对应22年45x PE,维持“增持”评级。 6. 风险提示 1. 竞争日益激烈:扫地机和洗地机行业由于具有高成长性,陆续有更多玩家入局,预计下半年行业的竞争将会更加激烈。 2. 海运物流紧张:海运物流紧张给清洁电器的出海带来了压力,导致全球市场存在供不应求的情况,若下半年物流压力仍未缓解,国内企业出口或将持续受到影响。 3. 原材料价格上升:原材料价格若因政策波动,继续大幅上行,将持续为企业的盈利带来压力。 法律声明 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告,如需了解详细的证券研究信息,请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效,发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务,后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》,本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券客户中的专业投资者。因本资料暂时无法设置访问限制,若您并非国泰君安证券客户中的专业投资者,为控制投资风险,还请取消关注,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便,敬请谅解。 市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前,如有需要,投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的,需明确注明出处,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
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