天风证券-【天风研究·转债】转债日报(2021-09-17)【公众号研报】-210917

　　转债发行人公告 1.【韦尔股份】对1962人授予795万份股票期权，行权价格281.40元/份。公司层面业绩要求：定比2020 年，2021-2023年净利润增长率不低于70%、100%和140%。 2.【翔港科技】公司聘任董建军先生为公司总经理，聘任曹峻女士为公司财务总监，聘任宋钰锟先生为公司董事会秘书，聘任董颖异女士为公司证券事务代表。 3.【淳中科技】董事王志涛先生减持14.19万股，占总股本0.08%；减持后持45.38万股，占总股本0.24%。 转债交易情况 周四上证指数收于3607.09点，较前一交易日下跌1.34%。中证转债指数收于413.46点，较前一交易日下跌1.72%。上涨前三个券分别为蒙娜转债(17.16%)、飞鹿转债(8.71%)、白电转债(8.12%)；下跌前三个券分别为华自转债(-29.97%)、鼎胜转债(-13.02%)、百川转债(-11.77%)。 转债市场公告 转债发行人公告 【弘信电子】“弘信转债”赎回实施：赎回登记日：2021年10月11日；赎回日：2021年10月12日；赎回价格：100.40元/张；发行人资金到账日：2021年10月15日；投资者赎回资金到账日：2021年10月19日；停止交易和转股日：2021年10月12日。 【今天国际】“今天转债”赎回实施：赎回登记日：2021年10月14日；赎回日：2021年10月15日；赎回价格：100.29元/张；发行人资金到账日：2021年10月22日；投资者赎回资金到账日：2021年10月22日；停止交易和转股日：2021年10月15日。 【卫宁健康】“卫宁转债”开始转股：转股价格：17.74元/股；转股期起止日期：2021年9月22日至2027年3月15日。 【震安科技】“震安转债”开始转股：转股价格：56.89元/股；转股期起止日期：2021年9月22日至2027年3月11日。 【华自科技】“华自转债”开始转股：转股价格：9.25元/股；转股期起止日期：2021年9月22日至2027年3月11日。 一级市场预案 【富淼科技】【创力集团】公开发行可转换公司债券预案 【中辰股份】公开发行可转换公司债券申请获得深圳证券交易所受理的公告 可转债、可交债相关产品价格走势 01. 基础工业大宗产品价格走势：原油、炭黑、铁矿石、钢铁 原油：周四（9月16日），截止前一工作日（9月15日）收盘：美国WTI原油10月期货收涨2.15美元，或3.05%，报72.61美元/桶；布伦特原油11月期货收涨1.86美元，或2.53%，报75.46美元/桶。SC 期货主力合约收盘463.3元/桶。 炭黑：9月16日，炭黑市场观望为主，N330送到参考7100-7700元/吨，本周全运会召开，山西地区炭黑开工有所下滑，但行业整体开工仍然稳定，基本维持在6成左右，市场走货一般，个别厂家库存略微偏高，在原料成本接连走高的情况下，炭黑厂家亏损面持续扩大。下游方面山东地区轮胎企业开工受环保督查影响暂未消散，全钢轮胎企业整体开工在5成左右，半钢轮胎情况稍好，整体开工在5成以上，整体对炭黑需求仍然较淡，预计短期内炭黑市场或持续观望为主，局部存涨可能，但挺价幅度有限。声明：信息仅供参考，据此操作责任自负。 钢铁：2021年9月16日国内建筑钢材市场价格偏强调整。今日随着房地产数据利好消息的公布，期螺市场小幅偏强，需求小幅放量，短期内建材市场价格支撑坚挺，小幅上涨。综上所述，故预计短期内建筑钢材市场偏强调整。今日HRB16-25螺纹钢现全国市场平均价格5585元/吨，较上一日价格上涨20元/吨。 02. 基础化工产品价格走势：纯苯、液氯、聚乙烯 纯苯：市场行情：今日纯苯市场偏强维持，原油、苯乙烯价格偏强，利好纯苯市场，受港口到货延期影响，现货供应偏紧，价格高位稳定，但业者担忧货船集中到港，商谈气氛偏淡，观望主营挂牌指引；山东市场货源紧张，炼厂报价调涨。后市预测：疫苗接种范围扩大，原油需求预期增加，价格存进一步上涨可能；供需端来看，下游新增投产计划下，需求预计增加，但纯苯价格高企，下游利润压缩，企业存降负或停车计划，纯苯价格上涨承压，关注苯乙烯期货盘走势，预计短期内纯苯市场窄幅回调，在8600-8800元/吨之间震荡。 液氯：今日国内液氯市场保持稳定，山东西南地区有企业因限电影响，负荷降低，液氯供应减少，枣庄因外围江苏地区货源紧张，市场出货顺畅，个别企业价格上调；目前市场整体出货情况一般，价格多保持稳定。河北地区液氯供应稍有缩减，下游需求一般，企业报价维持稳定。西北地区液氯市场延续稳态，区域内液氯货源不多，企业出货压力不大，价格保持稳定。华东江苏地区节能减排较为严格，氯碱企业装置负荷低位，耗氯下游负荷亦有减弱，厂家出货压力不大，价格保持坚挺；安徽地区外围流入货源减少，货源略显紧张，价格暂稳。华中地区液氯市场走势持稳，部分地区氯碱负荷不满，耗氯下游刚需拿货为主，企业出货情况尚可。其他地区液氯市场延续稳态。 聚乙烯：9月16日，今日聚乙烯市场价格上涨为主，主力大区开单线型价格调整幅度在200-500元/吨。期货价格盘面继续上涨，现货报盘价格多数涨幅较大，但目前下游目前对高价货源抵触。后市预测：今日聚乙烯市场价格上涨为主，主力大区开单线型价格调整幅度在200-500元/吨。期货价格盘面继续上涨，现货报盘价格多数涨幅较大，但目前下游目前对高价货源抵触。预计明日PE市场价格上涨200元/吨。 03. 化纤、维生素价格走势 化纤：市场综述：涤纶长丝市场价格下调，成本端支撑坚挺，多数长丝企业优惠促销，报价下调100-300不等，部分企业前期报价偏低，今日报价窄幅上调，市场成交重心下移，下游用户心态谨慎，适量补仓，局部产销转暖。市场价格：浙江地区涤纶长丝市场POY150D/48F商谈参考7000-7250元/吨，FDY150D/96F商谈参考7450-7850元/吨，DTY150D/48F商谈参考8450-8700元/吨。 维生素： 9月16日，市场综述：本周（9.10~9.16）国内维生素市场区间暂稳，市场行情稳定，市场价格无大幅波动，各产品需求偏弱，下游市场询盘热度清冷，采购主要维持刚需，成交有限，场内交投气氛较淡，市场缺乏有效利好刺激。本周部分厂家停报停签，近日市场伴随库存的减少，维生素产品供应面有所收缩。本周VE、K3市场较为活跃，市场商谈趋好，整体报价稳中偏强，市场询盘活跃。其他市场交投氛围较淡，下游需求仍偏弱，整体市场商谈趋弱，整体采购意愿不强。近日维生素部分厂家的停产检修及突发性事故，市场停报停签、限量签单发货，维生素供应端有所减少，但市场下游需求端不佳，整体行情变化不大，维生素市场整体暂稳整盘。 04. 化肥、饲料价格走势 磷酸二铵：二铵价格高位持稳，市场延续淡稳局面，企业出厂价格暂稳，待发订单充足，暂无库存压力。据市场端人士分析，今年秋季市场或将延长至10月15-20日。市场端到货一般，新单交投较淡，基层采购陆续开始。目前国内二铵价格仍居高位，国际价格高于国内，出口待发量对国内市场有一定支撑。当前主流出口FOB报价约630-636美元/吨，折合人民币约4052-4090元左右。国际方面：印度一家贸易公司在九月初以660美元/吨CFR的价格出售了7万吨中国磷酸二铵，在九月装船。后市预测：原料硫磺价格高位盘整，且供应偏紧，磷矿石价格高位暂稳，合成氨继上周大跌后局部回涨，原料价格高位震荡，成本面承压较大。国内方面，随着秋季市场有序展开，企业待发量月在1个月左右，总的来说货源依旧偏紧，后市看稳并存上行可能。国际方面：国际需求不减，一些企业积极交付前期订单，总的来说出口报价仍以坚挺为主，或小幅震荡上行。 磷矿石：9月16日（周四）磷矿石市场涨势过后，价格高位运行，场内供应持续紧张。现下游黄磷价格个别企业报价已上调至70000元/吨，后市或将大幅拉涨原料磷矿石市场。磷矿石市场利好因素较多，下游需求提振，磷肥秋季市场有序展开，冬储市场跃跃欲试。矿企库存几乎已空，供货老客户为主，待发订单充足，已排至10月份。据了解，矿山受环保检查影响，开采量降低，企业磷矿石储量有所下降，场内磷矿石现货紧缺，磷矿石市场价格坚挺运行。整体来看，磷矿石市场整体供应持续紧张，暂未得到缓解，库存方面矿企几乎已无库存。各企业发运前期订单为主的情况下，供应紧缺加之下游需求旺盛，磷矿石市场情况乐观，磷矿石价格得到强有力的支撑，暂无下滑风险。近来主要关注黄磷市场价格对上游影响情况。下游方面：【1】一铵市场成交少见，下游贸易商对高价观望中，一铵企业部分大厂按需少量储备，小厂减量生产，发前期订单为主。目前多数企业暂停报价，一单一议为主。【2】二铵价格暂稳运行，部分企业主发国内，待发订单充足。据业内人士分析，今年秋季市场或将延长至10月15-20日。市场端到货一般，新单交投较淡，基层采购陆续开始。【3】黄磷市场主发订单，价格高位盘整。目前供应市场主流心态保持推涨，中间商及下游采购商谨慎观望，对高价犹豫，截至发稿，黄磷价格高位偏稳，供需僵持观望。一方面，云南地区黄磷企业停炉情况不及预期。目前个别企业停炉，多数企业有停炉计划，暂不接单，具体停炉时间仍需关注；另一方面，仍需关注下游企业开工计划。多数企业封盘停报，个别企业参考报价70000元/吨，据悉少量成交60000元/吨左右。 豆粕：国内方面：国内豆粕库存下降，油厂挺价动力较强，现货市场延续跟涨不跟跌状态。大豆压榨量回升，豆粕产出量增加，但由于饲料养殖企业提货速度加快，豆粕库存继续下降。预计国庆长假前企业开工率保持高位，饲企及贸易商集中备货并不会导致豆粕库存快速回升。美豆供应端炒作持续弱化，消息面趋于平淡，市场关注点转向美豆出口。 菜粕：由于谷物市场走强带来外溢支撑，隔夜美豆收涨，提振国内粕类，叠加加籽走势强劲对菜粕有一定支撑，近期郑粕震荡略偏强，现货随盘个别有涨。9月份水产仍处水产投喂旺季，菜粕需求继续增长，菜粕库存继续下降，其供应总体偏紧张，叠加中秋国庆双节前备货需求推动的支撑，蛋白粕有一定支撑。后市预测：预计短期内菜粕将震荡调整为主。后续仍需密切关注美豆和豆粕行情走势，等待9月USDA月度报告发布，若美豆利空，将压制国内粕类市场。价格预计在2700-2750元/吨之间。 05. 有色金属价格走势：铜、铝、铅、锌、锂 铝：今日中国国产矿石市场暂未传出过多消息，价格较前一日基本持平。下游氧化铝市场近期贵州地区颁布企业限电政策，如若后期氧化铝企业受此政策影响有减产消息落实，国产矿石需求量或将小幅减少，但由于目前贵州地区多数矿山因环保督察工作停采，预计后期国产矿石价格或将再度上涨。进口矿石方面，近期进口矿石海运费再度回升，带动进口矿石到岸价同步上涨，目前航运市场运力紧张现象未有过多好转，由此导致海运费整体维持高位震荡，带动进口矿石到岸价同步维持高位运行，目前几内亚矿石输送至中国港口海运费已达到34-35美元/吨。 铅：本周铅精矿加工费底部企稳，内蒙古地区运行于1000-1200元，周均价1100元；河南地区运行于900-1200元，周内加工费持稳，均价为1050；湖南地区运行于1200-1400元，周均价1300；广西地区运行于1100-1400元，周均价1250元；云南地区运行于1000-1300元，周均价1150元；进口矿价格运行于40-60美元，暂稳运行。目前铅精矿供应持续偏紧，国产和进口铅精矿加工费均持续处于低位。后市预测：铅矿供应仍然紧张，但精矿短缺对原生铅开工率影响有限，原生铅检修和复产互现，产量较前期维持平稳，再生铅跌破成本，减产预期增加。 锌：本周进口矿加工费持稳运行于80-90美元/干吨。国产锌精矿加工费区域性下调，整体运行区间4000-4600元，其中内蒙古地区TC平均运行在4400-4600元，较上周同期持稳运行；陕西地区TC平均运行在4100-4400元，高价较上周同期下调100元/吨；四川地区运行于4000-4100元，较上周同期持稳运行；广西地区运行于4100-4300元，较上周同期持稳运行；云南地区运行于4000-4100元，较上周同期持稳运行；湖南地区价格运行于4300-4400元，较上周同期持稳运行。 锂：市场综述：国内金属锂成交价格集中在83-85万元/吨之间，均价水平稳至84万元/吨之间，较昨日价格持平，厂家报价延续昨日价格水平，由于实施“碳达峰、碳中和”战略，国家会持续鼓励新能源汽车的行业发展，现阶段新能源市场销量显著增长，原料端货源紧张价格飞速上涨，一定程度上支撑金属锂市场价格，目前下游厂家观望情绪浓厚，多为刚需采购，下游厂家出货正常，预计明日国内金属锂市场维稳运行。后市预测：上半年新能源汽车销量110.3万辆，与去年同期相比增加77.4万辆，增长234.9%；与2019年上半年相比增加47.3万辆，增长74.9%，创历史新高。随着碳排放政策的推出带动新能源电动车产销量的增长，已有金属锂厂家积极扩产进行中，预计明日金属锂价格水平继续保持。 06. 造纸业价格走势：木浆、白板纸 木浆：今日纸浆市场报价暂稳为主，盘面震荡调整。近期现货市场报价稍微有所下调，使得浆价成本面支撑偏弱。且供需面改善有限，下游需求不佳，多刚需采购为主，市场成交稀疏。现货主流参考价针叶浆在6150-6200元/吨，阔叶浆4600-4650元/吨，本色浆5850元/吨，化机浆3400元/吨。后市预测：目前木浆报价小幅下调，对内盘浆价形成压制，预计在终端需求没有改善前，纸浆价格可能偏弱运行。 白板纸：白板纸价格4900元/吨，较上周持平，较上月价格上涨0.51%，较年初价格上涨4.81%。后市预测：当前整体包装纸市场需求较为平稳，较往年同期仍显冷清，下游观望心态增强，多按需拿货。预计后市白板纸价格暂时持稳，拉涨较为困难。 风险提示 国内基本面走势、权益市场波动 固收彬法是孙彬彬带领的固定收益研究团队成果分享平台，致力于为市场带来最接地气的研究产品和服务，感谢您的关注！