上海证券-机械设备：8月份工业机器人产量同比增速较上月扩大15.1个百分点-210917

1. 一周行情回顾指数行情方面，本周机械行业指数表现跑赢沪深300指数。

2. 沪深300指数涨跌幅为-3.14%，机械行业涨跌幅为-2.83%，在申万28个一级行业中排第12。

3. 今年以来机械行业指数表现亦跑赢沪深300指数。

4. 沪深300指数涨跌幅为-6.82%，机械行业涨跌幅为12.83%，在申万28个一级行业中排第9。

5. 估值方面，机械行业PE分位数大于沪深300，PB分位数大于沪深300。

6. 当前机械行业PE为27.89，处于2005年以来从小到大的分位数为41.80%；沪深300PE为13.01，分位数为41.02%。

7. 当前机械行业PB为3.04，分位数为61.58%；沪深300PB为1.62，分位数为38.64%。

8. 个股行情方面，本周机械行业中大金重工（55.47%）、恒润股份（51.06%）、宝色股份（49.7%）等个股涨幅居前，巨星科技（-18.5%）、大元泵业（-16.4%）、佳士科技（-14.86%）等个股跌幅居前。

9. 今年以来，鞍重股份（423.76%）、融捷股份（309.76%）、斯莱克（286.0%）等个股涨幅居前，*ST金刚（-67.15%）、安车检测（-49.93%）、博杰股份（-49.93%）等个股跌幅居前。

10. 最新行业动态1、金盾股份与中国核电签订供货合同；2、先导智能、泰嘉股份拟进行股权激励计划；3、机器人大会召开，产业规划制定中；4、华民股份、华中数控、蓝盾光电、威海广泰等发布股东减持公告；5、八月内燃机和挖掘机销量数据发布。

11. 投资建议8月份，我国工业机器人产量3.28万台，同比增长57.4%；1-8月累计产量23.92万台，累计同比增长63.9%。

12. 工业机器人产量高增长主要是受益于下游制造业固定资产投资景气回升，1-8月制造业固定资产投资同比增长15.7%。

13. 此外，劳动人口下降以及工人工资增长，导致制造业人工成本增加且招工难，企业有动力进行生产自动化升级。

14. 目前我国在工业机器人领域有几大看点：一是我国工业机器人产业规模快速增长，连续八年稳居全球市场第一，2020年装机量占全球的44%。

15. 二是我国工业机器人密度一直处于上升走势且和日本、德国相比仍具有较大提升空间。

16. 三是国产占比不断提升。

17. 例如，2019年自主品牌工业机器人在市场总销量中的比重为31.3%，比上年提高3.4个百分点。

18. 在工业自动化和数字化转型的助推下，未来工业机器人产量有望延续增长态势。

19. 风险提示下游需求不及预期，上游原材料涨价，行业竞争加剧。