兴业证券-ESG巡礼：海外机构ESG应用深度解析欧洲最大资产管理人的ESG实践-210916

1. 投资要点在前期发布的《ESG巡礼之评级体系全攻略》系列中我们着重研究能够量化评估ESG表现的评级方法论，但由于ESG投资与传统投资需要交叉配合，具有一定的复杂性，市场上尚没有一套普适的解决方案，在《ESG巡礼——海外机构ESG应用深度解析》系列报告中我们将关注点放在已践行ESG投资的成功应用案例上，通过梳理不同特点的投资管理机构对ESG投资理念的实践，共同探讨如何实现ESG与传统投资的全面融合，在双碳政策和我国经济高质量发展的趋势推动下，把握ESG投资的重大发展机遇。

2. 欧盟于2021年3月推行可持续金融披露条例以来，产品层面的ESG信息披露透明度显著提升，与ESG相关的产品信息极大增加，为关注ESG投资实践的研究者提供了较为丰富的研究素材。

3. Amundi是欧洲管理资产规模最大的资产管理人，自2010年成立以来一直坚定地致力于为客户提供长期可观的财务业绩，同时为解决社会的主要挑战做出积极的贡献，并将ESG标准纳入整个投资组合管理价值链。

4. 1.ESG投资方法论及量化评估方法：采集来自14家供应商的底层数据，由ESG分析师团队构建了由37项议题组成的ESG评估体系，其中包括16项通用标准和21项特定领域的标准。

5. 2.产品体系搭建：Amundi采用同业最佳、ESG风险管理和特定的ESG目标三种策略建立了较为完备的ESG产品体系。

6. 截至2021年6月底，其管理的中长期基金资产中已有约700只金融产品，包括共同基金、专用基金和委托，合计管理资产规模6800亿欧元(占全部中长期资产比例约85%)，符合SFDRArticle8或9的规定要求。

7. 3.配置特点：主动管理的基金产品在投资过程当中对ESG的考虑体现在择优筛选流程和整合过程中，并且将投资组合整体ESG评级高于基准定为组合管理目标之一。

8. 被动指数型产品则以跟踪MSCIESG系列指数较多，部分产品中融入气候相关的管理目标。

9. 风险提示：本文内容基于对历史客观数据描述，历史业绩不代表未来。