华西证券-指数基金投资价值分析系列之十九：低估值创新投资正当时——博时央企创新驱动ETF投资价值分析-210916

　　博时央企创新驱动 ETF 产品信息
　　博时央企创新驱动 ETF（基金代码：515900，场内简称：央创 ETF），是博时基金旗下发行的一只 ETF 产品。该基金于 2019 年 9 月 20 日成立，2019 年 12 月 18 日在上交所上市交易，投资标的聚焦于具备科技创新活力的央企上市公司。截至 2021 年 9 月 10 日，博时央企创新驱动 ETF规模 53.84 亿元。
　　央企创新驱动 ETF 跟踪中证央企创新驱动指数（指数简称：央企创新，指数代码：000861）。央企创新指数对央企公司的创新能力、财务状况、市值规模进行考察，选择基本面优质并且创新能力强的央企公司作为指数样本。
　　央企创新驱动指数具有高研发投入、高增长预期、低估值水平三大特征央企创新驱动指数研发支出占总市值比例较高，积极的研发投入将对企业未来的高速成长形成强力支撑。央企创新指数有较高的盈利增长一致预期。根据 WIND一致预期，央企创新指数 2021 年预期净利润增速为50.82%，显著高于沪深 300 指数 20.13%的预期增速。截至 9 月 10 日，央企创新指数市盈率为 10.56 倍，低于沪深 300 指数的 11.88 倍，低于创业板指的 54.01 倍。
　　投资央企创新指数正当时
　　牛市特征与风格切换背景下，投资央企创新指数正当时。
　　自 7 月 21 日起，沪深两市每日成交额连续破万亿，市场情绪高涨。8 月份开始，价值风格已经止跌反弹；进入 9月份后，价值风格的上涨出现明显加速。成长价值风格切换的迹象愈发明显，当前建议加大对价值风格的配置力度。央企创新驱动 ETF 是理想的投资标的。
　　风险提示
　　本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的偏差；指数未来表现受到宏观环境、市场波动等多重因素影响，存在一定波动风险。