国信证券-金融工程专题研究：汇添富中证500LOF投资价值分析，政策利好叠加业绩驱动，中小盘行情火力全开-210915

1. 当业绩驱动遇政策利好，中小盘行情复苏火力全开政策面：中小企业迎政策利好，专精特新“小巨人”引市场潮流：在近10余年的发展中，政策面对于中小企业的发展路径和发展定位愈发清晰，形成了专业化、精细化、特色化、新颖化的指引。

2. 从专精特新“小巨人”上市公司分布情况来看，主要集中于中小市值企业，代表国家政策对于中小企业扶持力度的增加。

3. 资金面：机构配置意愿强，公募基金增仓中小板块：过去3个月中被机构投资者反复调研的中证500指数成分股数量明显提升，说明机构投资者对于这些优质个股有更多的关注。

4. 目前A股市场中跟中证500指数的被动型产品合计规模达到636亿元，说明市场对中证500指数的青睐度不断提高。

5. 业绩面：半年度财报整体向好，高增速热点公司频现：根据2021年二季度上市公司财务报告来看，中证500指数成分股的单季度净利润增速明显高于其他板块，显示出较好的成长性。

6. 中证500指数投资价值分析中证500指数成分股分布相对分散，汇聚多个二线龙头企业。

7. 该指数在行业分布上相对平均，周期、科技和医药三驾马车齐头并进。

8. 从估值和盈利情况来看，当前指数处于2010年以来的估值低点，且未来预期盈利水平处于较高水平，当前位置处于极具性价比的“黄金坑”。

9. 从长期业绩来看，该指数自发布以来年化收益高于沪深300等宽基指数，短期弹性较大。

10. 汇添富中证500LOF基金投资价值分析汇添富中证500LOF（A类：501036/C类：501037）是汇添富基金旗下的一只被动指数型发起式证券投资基金，该基金成立于2017年8月10日，现任基金经理为吴振翔先生，当前在管基金规模达到150亿元。

11. 汇添富基金管理股份有限公司成立于2005年2月，是中国一流的综合性资产管理公司之一。

12. 截至2021年9月10日，汇添富基金被动指数型产品累计规模达到537亿元，涵盖ETF基金、LOF基金和场外基金，产品线类别丰富多样，管理经验丰富。

13. 风险提示：市场环境变动风险，统计结果基于客观数据，不构成投资建议。